8月下旬，光伏企業(yè)密集發(fā)布中期財報。前不久國際能源網(wǎng)/光伏頭條梳理出的41家企業(yè)中報數(shù)據(jù)(詳見：41家光伏企業(yè)半年報業(yè)績分析：30企凈利潤增長，向日葵、芯能等13企營收劇烈下滑!)中顯示，531新政之后光伏行業(yè)的整合過程中呈現(xiàn)出的主要趨勢為：光伏企業(yè)兩級分化嚴(yán)重，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，出現(xiàn)劇增和巨虧現(xiàn)象;持續(xù)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和多元化市場開拓的企業(yè)取得逆勢增長;光伏企業(yè)的地域集聚性仍然很明顯。
上述變化使光伏行業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r更加不均衡，變化起伏也更大，這會對未來的光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。
531新政以來，后補(bǔ)貼時代即將到來，企業(yè)是否能夠緊貼政策和市場需要，在分布式、戶用、光儲、光伏取暖以及廣闊的光伏+應(yīng)用市場中抓住政策所帶來的利好時機(jī)和市場先機(jī)，實(shí)現(xiàn)逆勢增長，是使得光伏企業(yè)發(fā)生分化的關(guān)鍵因素。一些企業(yè)得益于技術(shù)研發(fā)、經(jīng)營模式創(chuàng)新、市場拓展模式創(chuàng)新方面的長期積累，從技術(shù)、產(chǎn)品、管理、市場多方面都形成完整的系列，在環(huán)境急遽變化時具有快速反應(yīng)的能力，可以迅速找到突破點(diǎn)，形成策略并組織有生力量，在哀鴻遍野中實(shí)現(xiàn)逆勢增長。
兩極分化嚴(yán)重：
行業(yè)集中度提高
歐盟自2013年6月5日起，開始對中國進(jìn)口太陽能相關(guān)產(chǎn)品征收臨時性反傾銷稅，造成了中國對歐洲光伏出口的斷崖式下跌。今年以來，國內(nèi)531光伏新政降低補(bǔ)貼以及限制普通光伏電站的規(guī)模，也給光伏企業(yè)帶來了較大沖擊。外在因素和政策因素的變化，導(dǎo)致整個光伏行業(yè)業(yè)績極不穩(wěn)定。
據(jù)2018年光伏企業(yè)中報顯示，光伏行業(yè)業(yè)績總體不理想，整體落后于A股平均水平。具體到公司方面，兩極分化嚴(yán)重，漢能上半年收入達(dá)204.15億港元，同比增長約615%，凈利73.29億港元，同比增長30倍;東旭藍(lán)天凈利潤同比增長770%;與之形成鮮明對比的是虧損嚴(yán)重的企業(yè)。例如韓華第二財季凈虧損4130萬美元，航天機(jī)電虧損嚴(yán)重，與上年同期相比減虧達(dá)到-1.75億。
2018年由于受到531新政影響，大盤中小企業(yè)倒閉或虧損，大企業(yè)也發(fā)生分化，光伏行業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。
國際能源網(wǎng)/光伏頭條分別剖析對比了光伏板塊頗具實(shí)力的30家光伏上市企業(yè)總營收與凈利潤的榜單，由此發(fā)現(xiàn)：
30家光伏企業(yè)在2018年上半年的營收總額為1540.06億元，前5家企業(yè)營收總額為708.21個億，占比達(dá)到46%，而前15家營收占比竟然高達(dá)81%。由此可見，兩級分化的程度較為嚴(yán)重。
從營收的增長幅度分析，2018上半年，上述光伏企業(yè)營收增長幅度最大的為漢能，營收增幅為615%。增幅最小的為特銳德，為0.70%;當(dāng)然還有部分企業(yè)營收營收大幅下降，較為突出的是億晶光電，幅度下降了34.87%;值得注意的是，這3家企業(yè)不是營收最多或者最少的企業(yè)，也就是說，上半年我國光伏企業(yè)的營收增長相差懸殊，分化嚴(yán)重。
不僅如此，上半年賺錢位居前六位的光伏企業(yè)分別為漢能、正泰、特變、東旭、隆基、通威，凈利潤金額總和為131.6億元，約占30家凈利潤為正的企業(yè)凈利潤總和的68.2%。這也就意味著，這6家企業(yè)的凈利潤已遙遙領(lǐng)先其他24家企業(yè)，光伏企業(yè)之間，凈利潤分化嚴(yán)重。
此外，30家企業(yè)中，4家企業(yè)的凈利潤增長幅度超過100%;6家企業(yè)的凈利潤幅度為負(fù)數(shù);由此可見，不僅單獨(dú)的企業(yè)之間凈利潤增長幅度相差懸殊，整體行業(yè)的凈利潤增長幅度也分化嚴(yán)重。
30家光伏企業(yè)2018年上半年營業(yè)收入排行榜
取得驕人業(yè)績的漢能、通威、隆基等企業(yè)，有個共同的特點(diǎn)，就是技術(shù)研發(fā)實(shí)力強(qiáng)、投入高，處于領(lǐng)先水平，市場開拓策略有特色，對于政策的依賴性相對比較小。
漢能的業(yè)績就來自于漢能在技術(shù)和經(jīng)營模式方面的一系列的自我變革，以及公司以薄膜太陽能技術(shù)為核心的上下游產(chǎn)業(yè)鏈。漢能從2009年進(jìn)入薄膜太陽能行業(yè)以來，先后收購了Solibro、MiaSolé、Global Solar Energy(GSE)、Alta Devices四家世界領(lǐng)先的薄膜太陽能技術(shù)公司，掌握了銅銦鎵硒(CIGS)和砷化鎵(GaAs)兩大核心技術(shù)，并在薄膜太陽能領(lǐng)域保持了四項(xiàng)世界紀(jì)錄。
無論市場格局如何變化，博弈的天平終會偏向技術(shù)突破空間更大的領(lǐng)域及長期潛心儲備該技術(shù)的企業(yè)。
隆基在行業(yè)發(fā)端之時深耕單晶技術(shù)路線，在行業(yè)復(fù)蘇崛起之時優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局，終成為全球單晶第一。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，隆基股份2018年上半年研發(fā)支出7.19億元，同比增長61.80%，研發(fā)支出占營業(yè)收入比例高達(dá)7.18%。據(jù)統(tǒng)計，隆基股份過去五年(2013-2017 年)研發(fā)投入達(dá)23.8 億元人民幣(3.8 億美元)，年均研發(fā)投入占比大于5%，成為光伏行業(yè)研發(fā)投入最多的制造企業(yè)。
持之以恒保持高強(qiáng)度研發(fā)投入的隆基股份，成果極為驚人。2018年1月18日，隆基樂葉60型高效PERC組件光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)到20.41%，創(chuàng)造了新的單晶PERC組件轉(zhuǎn)換效率世界紀(jì)錄。2018年2月28日，隆基樂葉單晶PERC電池轉(zhuǎn)化效率最高已達(dá)到23.60%，再次成為新世界紀(jì)錄保持者。2018年4月24日，隆基樂葉60型單晶PERC半片組件功率突破360W，使隆基樂葉成為PERC組件功率和轉(zhuǎn)換效率雙料世界紀(jì)錄的締造者。2018年5月20日，隆基樂葉60尺寸型雙面疊片組件正面轉(zhuǎn)換效率達(dá)20.66%，突破世界紀(jì)錄。截至2018年上半年，隆基股份累計獲得各類已授權(quán)專利407項(xiàng)。
近年來，通威股份致力于農(nóng)業(yè)(漁業(yè))+光伏的協(xié)同發(fā)展，形成了多晶硅、太陽能電池、水產(chǎn)飼料三大龍頭業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)、疊加增效的經(jīng)營發(fā)展態(tài)勢。通威股份是國家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心和國家農(nóng)業(yè)部水產(chǎn)畜禽營養(yǎng)與健康養(yǎng)殖重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室建設(shè)依托單位，已申請專利近200余項(xiàng)，其中發(fā)明專利107項(xiàng)，目前已授權(quán)專利148項(xiàng)?！皾O光一體”可使每畝國土面積的財富輸出能力提高3-5倍，甚至有些地方可提高5-10倍。公司堅持推廣實(shí)施“365”水產(chǎn)科學(xué)養(yǎng)殖模式，積極推進(jìn)“漁光一體”發(fā)展模式，促進(jìn)水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)集約化、產(chǎn)業(yè)化、智能化發(fā)展，帶動營銷轉(zhuǎn)型，提高經(jīng)營效益。
解析光伏行業(yè)地區(qū)集聚現(xiàn)象凸顯原因
光伏行業(yè)的地區(qū)集聚現(xiàn)象依然凸顯，在國際能源網(wǎng)/光伏頭條此前分析的今年上半年41家光伏企業(yè)中報中發(fā)現(xiàn)，有26家來自江蘇、浙江兩省。前10名之中，有6家是屬于江浙地區(qū)。
據(jù)國際能源網(wǎng)/光伏頭條不完全統(tǒng)計，江蘇、浙江共聚集了來自光伏上、中、下游全產(chǎn)業(yè)鏈，共計329家規(guī)模以上的光伏企業(yè)。其中江蘇聚集了238家規(guī)模以上的光伏企業(yè)，其光伏企業(yè)總數(shù)位列全國第一(見鏈接：新政后江蘇光伏市場簡析：電價補(bǔ)貼政策、裝機(jī)量對比、光伏全產(chǎn)業(yè)鏈分析復(fù)盤!)，而在規(guī)模以下的企業(yè)中，江浙地區(qū)的企業(yè)比例更大，這里是中國的光伏之鄉(xiāng)，這種集聚現(xiàn)象，集聚的是一種活力和希望。
浙江省正加速建設(shè)國家清潔能源示范省，2017年全年新增裝機(jī)783萬千瓦，其中光伏獨(dú)占641萬千瓦。江蘇省則是光伏產(chǎn)業(yè)聚集地，光伏企業(yè)數(shù)量位列全國第一，兩省皆屬新能源行業(yè)競爭激烈的區(qū)域，催生光伏新技術(shù)和新模式不斷推陳出新，全國首家新能源遠(yuǎn)程集控中心、全國首座“漁光互補(bǔ)”光伏電站、全國首個“風(fēng)光互補(bǔ)”大型綠色能源基地均誕生于此。
另外，在2018年中國民營企業(yè)500強(qiáng)中，19家光伏企業(yè)(含涉足光伏)榜上有名，其中，江蘇浙江兩省就占8家，將近半數(shù)。
是哪些因素使得江浙兩地成為光伏產(chǎn)業(yè)的聚集地呢?
首先是因?yàn)闅v史原因，江浙自古經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)商業(yè)嗅覺靈敏。光伏產(chǎn)業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)展前景良好，而且在早兩年的那場光伏盛宴中，國外對光伏產(chǎn)品的需求極為龐大，受限于雙反后，又轉(zhuǎn)而開發(fā)國內(nèi)市場，在市場和利潤的驅(qū)動下，蘇商自然成為光伏制造業(yè)的領(lǐng)頭兵。
其次，在光伏發(fā)展初期，江浙一帶沿海，海運(yùn)便利，運(yùn)輸費(fèi)低，也是光伏制造業(yè)崛起的一個利好因素。雖然近兩年國家大力支持發(fā)展國內(nèi)光伏發(fā)電市場，但依然有相當(dāng)部分產(chǎn)品是銷往海外的，而在早兩年，光伏產(chǎn)品依賴出口更甚。在另一端，我國光伏原料又因技術(shù)落后、供不應(yīng)求而極其依賴進(jìn)口。這一進(jìn)一出，低成本的運(yùn)輸方式就是一個制約因素。
第三，江浙一帶年主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到500萬元及以上規(guī)模企業(yè)眾多，2018中國企業(yè)500強(qiáng)中，江蘇浙江兩省入圍企業(yè)分別為52家和48家，占據(jù)第二和第五名。
光伏產(chǎn)品生產(chǎn)多了，自然就得提倡自己消化，這樣江浙地區(qū)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的下端光伏應(yīng)用市場自然火熱。先期的許多光伏大佬都是江蘇人，楊、施、瞿，極大地帶動了當(dāng)?shù)刂行」夥髽I(yè)的發(fā)展。
第四，地方政府對光伏行業(yè)支持力度也非常大。浙江省各市縣先后出臺了配套支持政策，諸如溫州、嘉興、金華、衢州、紹興、湖州等多個地方政府已出臺詳細(xì)的家庭屋頂光伏相關(guān)政策，極大促進(jìn)了浙江省光伏應(yīng)用的推廣。作為以政策為主導(dǎo)的光伏行業(yè)而言，浙江省光伏市場發(fā)展迅猛的主要原因之一是浙江政府的介入比較早。政策配套以及標(biāo)準(zhǔn)的出臺等等都是規(guī)范光伏市場的有力抓手。
江蘇省作為全國光伏產(chǎn)業(yè)第一大省以及分布式光伏的市場集中地，也在積極應(yīng)對531新政所帶來的沖擊。國際能源網(wǎng)/光伏頭條曾擇取近些年江蘇省出臺的較具影響力的24條光伏政策，諸如補(bǔ)貼、電價、分布式、扶貧等備受行業(yè)關(guān)注的領(lǐng)域。531新政之后，江蘇出臺了補(bǔ)貼、投資規(guī)劃等利好政策。
歐盟雙反取消難阻市值蒸發(fā)
今日的中國光伏已經(jīng)登頂全球第一，而歐盟卻在“雙反”之中故步自封，光伏產(chǎn)業(yè)逐年衰弱。
歐盟取消雙反，緊閉五年的貿(mào)易大門緩緩打開，對我國光伏市場究竟會產(chǎn)生哪些影響呢?專家認(rèn)為，這會加速國內(nèi)行業(yè)整合，加強(qiáng)寡頭效應(yīng)。
首先，行業(yè)整合加速已經(jīng)成為2018年光伏行業(yè)的主旋律。那些在海外市場多點(diǎn)開花的巨頭企業(yè)不會因?yàn)閲鴥?nèi)市場的萎縮而受到致命打擊，海外市場的業(yè)務(wù)可以保證這些企業(yè)的正常運(yùn)營。在這方面，對國內(nèi)市場依賴性大、沒有能力開拓海外市場的中小型企業(yè)將面臨困局。
其次，印度開始針對我國光伏產(chǎn)業(yè)增加關(guān)稅，使中小企業(yè)進(jìn)一步受到限制。因?yàn)槟切┚揞^企業(yè)在東南亞、臺灣甚至印度本土都有投資建廠，即使國內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品出口到印度無法賺取利潤，他們還可以依靠其他區(qū)域的產(chǎn)業(yè)布局來完成出貨。
最后，歐盟市場的開放，最受益的還是巨頭企業(yè)，而中小型企業(yè)可能難以享受歐盟市場的紅利。歐盟更加關(guān)心產(chǎn)品的發(fā)電效率和質(zhì)量，需要更加高效的組件產(chǎn)品。而且歐盟市場近年來的新增裝機(jī)量都在9GW以內(nèi)，這一市場規(guī)模雖然不小，但是對于國內(nèi)企業(yè)來說并不算大，因?yàn)檫@近9GW的市場規(guī)模不可能全部被中國光伏企業(yè)占去，能占到三分之一就不錯了。
531新政之后(6月6日)，國際能源網(wǎng)/光伏頭條對國內(nèi)31家A股光伏上市企業(yè)3個交易日(4-6日)的市值和股市收盤價分析后發(fā)現(xiàn)，截止6日收盤，31支光伏股較531新政當(dāng)日累計蒸發(fā)654.06億(見鏈接：654.06億蒸發(fā)!31支光伏股3個交易日全部下挫!今20家企業(yè)點(diǎn)位終于停止下跌!)。
在3個月之后的今天，經(jīng)歷了各種轉(zhuǎn)向，特別是在歐盟取消雙反之后，光伏企業(yè)的市值發(fā)生了哪些變化呢?
對于整個光伏產(chǎn)業(yè)而言，歐盟取消雙反的作用沒有想象中的那么大，只會對專門針對歐洲市場的部分企業(yè)產(chǎn)生顯著的推動作用。
