1、會議主要要點如下：1)明確2022年前光伏都有補貼，有補貼項目和平價上網項目并行;2)大幅提高十三五光伏建設目標，認為210gw不夠，可以更加積極一些;3)未來一個多月，加快速度出臺明年政策，給市場穩定預期;4)認可戶用單獨管理。
2、政策預期扭轉，市場信心回暖。截至18年9月底，中國光伏發電累積裝機已經達到165GW，遠超“十三五”規劃的105GW目標，“531”光伏新政以來，新增裝機受到約束，產業和市場對19年裝機預期較為悲觀。如果十三五建設目標得到大幅提高，無疑會大幅扭轉市場的悲觀預期，按照中性250GW的目標來看，19/20平均每年新增40GW，再考慮平價項目，19年國內新增裝機有望達到45GW以上!
3、光伏發電平價的腳步已經臨近。根據我們的測算，目前產業鏈各環節的價格離平價上網的目標僅有10%左右的降幅，平價上網的腳步已越來越近，對補貼的依賴程度會大幅降低。我們近期跟企業交流，黃河中上游區域目前已經能做到發電側平價。未來，國內的項目將會是補貼型項目和平價項目齊頭并進!同時，結合此次釋放的積極信號，更多支持光伏行業的政策有望出臺!
4、海外市場的需求在加速釋放。年初以來，光伏組件的海外市場價格也從0.34USD/W下降到當前的0.22USD/W，對于海外的許多地區如歐洲南部、中東、北非、中北美洲、東南亞等區域都已經進入光伏平價時代。這些市場的需求將在未來持續釋放，進一步提升對光伏產品的需求。預計2019-2020年間全球光伏年新增裝機增速將保持在18-20%之間。
5、投資建議：“531”新政后，光伏行業相關標的均出現了較大幅度的下跌，估值處于低位。此次能源局會議釋放的積極信號無疑會大幅提升估值水平，重點推薦龍頭標的通威股份、隆基股份、正泰電器等，建議關注產業鏈相關的陽光電源、東方日升、京運通、中環股份、太陽能等!
風險提示：政策落地進度及力度低于預期等。
