2018年是全球光伏市場動蕩的一年。這是自2000年前以來市場首次出現萎縮。從美國的第201條關稅、中國的531政策轉變，到印度取消巨額投標、日本的適應性減產，以及沙特阿拉伯與軟銀的200GW太陽能光伏儲備愿景基金之間的諒解備忘錄（MOU）缺乏清晰度，今年的特點是不確定性。

 

但即便是2019年的幾周之后，全球太陽能市場也出現了積極的跡象。我們已經在中國和沙特阿拉伯看到了政策的明確性，在夏威夷看到了高度激進的太陽能+儲能定價，在印度看到了一些全球最大的單站光伏項目的更大膽的計劃。以下是對今年十大趨勢的一些看法:

 

 

在中國政策剎車的影響下，全球太陽能市場在2018年經歷了首次緩和衰退，到2019年將最終突破1億千瓦，伍德麥肯茲最新預測2019年將達到1.03億千瓦。全球市場繼續多樣化。到2023年，全球前20大光伏市場將占全球新增需求的83%，其中增長最快的市場集中在中東和地中海地區(沙特阿拉伯、伊朗、埃及和意大利)。

 

中國仍將是全球光伏裝機的關鍵，但其市場份額將從2017年的55%降至2023年的19%。隨著拉丁美洲、中東和非洲的新興市場迅速擴大規模，并將在2020年后開始取得成果，到2023年，裝機容量將穩定在1.15-1.2億千瓦。我們預計2019年第四季度的裝機容量將首次突破3000萬千瓦。

 

 

盡管2018年是自2012年以來太陽能光伏發電關稅首次沒有創下世界紀錄低點的一年，但技術成本仍在迅速下降，去年全球公用事業規模的太陽能發電平均成本又下降了15%。我們認為，在優化的假設下，超低光伏成本仍有可能降至14美元/兆瓦時，而最近埃及、約旦和阿聯酋等國低于30美元/兆瓦時的平均投標價格大幅下跌，表明2019年的定價可能會更接近這一水平。

 

2019年上半年將有幾家公司投標，這些公司可能會以更低的價格競標。將于2019年1月在墨西哥舉行的兩次延期的拍賣，可能會創下另一項紀錄，同樣，根據沙特阿拉伯修訂后的可再生能源計劃，將于2019年拍賣的2.25吉瓦太陽能光伏發電機組也可能創下紀錄。ACWA Power以23.4美元/兆瓦時的價格贏得了在該國舉行的第一次拍賣。然而，這些超低關稅正開始產生更廣泛的市場影響。在拉丁美洲，一些開發商正在尋找購電協議（PPA）或商業市場，以獲得更高的投資回報。

 

2019年的前幾周，中國和沙特都已經明確了與太陽能光伏相關的政策和目標。在此之前，我們預測，到2023年，這將是全球第一大和第八大光伏安裝商，因此，這些市場的發展對全球需求的軌跡至關重要。在中國，國家能源局發布了指導方針，明確了促進無補貼光伏的措施。這項聲明雖然缺乏細節，但在去年531新政有效地終止新項目的上網電價后，為投資者提供了迫切需要的關于如何在中國推廣太陽能的明確信息。

 

與此同時，沙特阿拉伯宣布了2030年可再生能源的修訂目標，即到2030年達到58.7吉瓦——其中40吉瓦將是光伏發電——并確定了2019年的拍賣時間表。與最初的200吉瓦諒解備忘錄（MOU）相比，該計劃更為可行，但對于可再生能源項目開發辦公室(REPDO)的太陽能光伏和風能項目投標將如何與公共投資基金的活動共存，以開發該國70%的新太陽能目標，目前還沒有定論。

 

在歐洲，隨著2019年的到來，太陽能的前景也會更加明朗。歐盟成員國將在2019年1月底之前公布其國家行動計劃草案。這些計劃將制定到2030年可再生能源增長的目標，以及如何實現這些目標。最終計劃將在年底前得到批準。歐盟已承諾在20%的目標基礎上，到2020年實現可再生能源占最終消費總量32%的份額。太陽能光伏將在實現這一目標中發揮關鍵作用，新的國家行動計劃應包括一系列新的目標、政策措施和拍賣，以促進該地區光伏市場的增長。

 

 

西班牙、葡萄牙和意大利一直走在無補貼公用事業規模光伏發電的前列，正在開發的太陽能光伏發電裝機容量達數十億瓦。今年將會看到這些項目的第一波交付。隨著成本持續下降，2019年也將是這一趨勢蔓延至南歐以外地區的一年。在英國，自可再生能源義務在2017年第一季度結束以來，還沒有針對大規模太陽能光伏發電的支持計劃。盡管如此，仍有2.3吉瓦的項目已經或正在等待開發計劃的批準，這些項目可以在無補貼的情況下交付。

 

大多數項目開發商都希望與公司采購商簽訂購電協議。Lightsource BP（英國太陽能公司）已宣布將開發300兆瓦的購電協議支持項目，其中一些項目可能將在2019年交付。我們發現，在英國太陽能光伏成本將接近40英鎊/兆瓦時（51美元/兆瓦時），與電價相比，這一價格水平使項目看起來對潛在的承購商具有吸引力。由于大多數歐洲市場仍在為大型太陽能項目提供某種形式的支持計劃，英國可能是唯一一個在2019年加入無補貼俱樂部的國家，但隨著支持計劃在未來2-3年內結束，其它國家也將效仿。歐洲的無補貼太陽能產業將繼續存在。

 

 

越來越多的美國公用事業光伏需求是由尋求節約或實現自愿可再生能源目標的公司和非公用事業實體推動的。56%的企業買家來自技術和數據部門。在2018年第三季度，企業采購在所有公用事業規模的市場份額中增長最快，在一個季度內，公用事業光伏的發展份額就從13%增長到15%。增長最快的是ERCOT和PJM。最新的太陽能市場洞察報告, 2018年宣布的所有項目中，有25%是由企業采購驅動的，占新PPA的2.9吉瓦，由于企業買家迫切希望在預期利率上升之前簽署PPA，以及30%的投資稅收抵免（ITC）到期，預計該份額將在2019年小幅上升。

 

在美國以外，2019年歐洲的企業采購活動應該會增加。這在一定程度上是由于大量低成本、無補貼的開發項目，尤其是在西班牙，但監管環境也應該開始變得更加有利。歐盟于2018年12月通過的修訂后的《可再生能源指令》(Renewable Energy Directive)規定，成員國必須在可能的情況下，消除簽訂可再生能源長期電力購買協議的障礙。

 

 

去年全球二級市場活動有所上升，我們預計2019年將繼續保持這一趨勢。2018年，我們追蹤了全球近2100萬千瓦的太陽能光伏資產交易，同比增長38%—盡管其中很大一部分是由于全球基礎設施合作伙伴收購了SunPower在美國470萬千瓦的公用事業規模的管道。金融家們越來越習慣于將太陽能作為一種資產類別;戰略投資者和資產所有者越來越多地尋求在開發周期的早期收購項目，承擔更大的開發風險，以獲取項目利潤的更大份額。

 

在美國，有47%的太陽能資產交易發生在2018年，我們預計，在ITC逐步退出之前，發起人尋找早期大規模投資組合的活動將有所增加。在其它地方，隨著市場在高度積極的拍賣競價后進行整合，印度應該會看到更多的并購活動；在一些東南亞市場，在這種轉變之后，并購活動將會增加。

 

 

繼Xcel Energy(30-32美元/兆瓦時)、NV Energy(31-37美元/兆瓦時)和PG&E(四個項目共567.5兆瓦)于2018年采購了三筆備受矚目的太陽能+儲能項目后，該太陽能+儲能項目于2019年轟隆一聲啟動。夏威夷已經提出了7個項目，這些項目將增加262兆瓦的太陽能和1吉瓦時以上的儲能，價格低至78美元/兆瓦時。目前估計，美國共安裝了1.4吉瓦時的儲能裝置，并預測到2023年，美國將安裝8.8吉瓦時的計量型太陽能+儲能設備，從2018年開始，這一數字將以82%的年增長率增長，其中以加利福尼亞州、亞利桑那州、科羅拉多州和夏威夷州為首。

 

在美國以外，太陽能+儲能采購雖然還處于初級階段，但已經開始與聯合循環燃氣輪機（CCGT）競爭。在中東和非洲，公用事業規模的太陽能+存儲已經可以與摩洛哥的CCGT競爭，而且到本世紀20年代初，在LCOE-LCOS的基礎上，將在約旦、阿聯酋和南非具有競爭力，盡管天然氣價格得到了大量補貼。即使是在具有成本競爭力的情況下，大規模的太陽能+儲能采購仍將由政府招標推動，并且在該地區電力市場重組以評估計量型儲能的全部價值之前，無法取代新建的CCGT。然而，它可能能夠取代開放式循環燃氣輪機系統（OCGT），后者在LCOE基礎上成本更高，更像一種靈活的調峰資源。

 

在全球范圍內，2019年太陽能+儲能將繼續擴大，因為價格將低于達到峰值的發電廠、公用事業公司和各州的基準價格，并通過清潔峰值標準等優惠政策，太陽能的總成本將繼續下降。預計東南亞、南太平洋以及美國西部的島嶼電力市場將取得特別的進展。

 

下一代模塊技術將在2019年提高性能并降低單位成本。2019年，41%的全球模塊制造能力將用于Mono Perc生產，高于2018年的36%。今年還將是我們首次看到大量雙面模組安裝的一年。雖然行業標準還有待編纂，一些利益相關方在做出采購決定之前還在等待額外的性能數據，但2019年將有幾個旗艦項目納入雙面模塊，尤其是在沙漠環境中。到2019年底，隨著全球混合組件價格降至0.25美元/Wdc以下，全球平均資本支出將降至0.95美元/Wdc——然而，這受到日本高成本項目的影響，而亞洲大多數國家的平均資本支出將降至0.80美元/Wdc以下。

 

 

2018年，印度和沙特阿拉伯宣布的大型項目阻礙了太陽能光伏市場的發展:在印度，印度太陽能公司(SECI)的1000萬千瓦投標一再推遲;在沙特阿拉伯，先前簽署的2億千瓦諒解備忘錄被擱置。因此，2019年將是通過單一招標方案(RFP)招標大量產能的關鍵之年。如此大規模的項目還沒有在硬件、軟件成本或建設時間表方面展示規模經濟效益。

 

伍德麥肯茲的全球公用事業規模光伏項目跟蹤報告顯示，全球在建單個開發商大型項目(500兆瓦以上)的裝機容量超過6300萬千瓦，其中84%是處于建設前期階段的項目。盡管這些項目的公布可能會在2019年徹底改變全球市場的走勢，但全球運營的大型項目不足1000萬千瓦，其中一半在中國。許多開發中項目集中在印度、中國、中東(阿曼、科威特、伊朗、阿聯酋)和澳大利亞。

 

盡管它們面臨著類似的物流挑戰，但單一開發商的大型項目公告與太陽能公園模式不同，后者的許多開發商在共享土地上建設項目。無論政策環境如何，這些大型項目在土地、許可、融資、建設物流、互聯互通、場地安全等方面都面臨著獨特的項目執行風險。開發商、招標機構、公用事業公司和電網運營商之間的協調水平非常高，地方政府的支持通常至關重要。如果大型項目不能在互聯互通后進行分拆并出售給二級市場，它們還可能產生流動性問題。由于14.7吉瓦的合同項目將于今年開始建設，2019年將揭示大型項目是否是一個可伸縮的解決方案。

 

 

隨著能源轉型的加速，石油和天然氣巨頭正越來越多地采取戰略行動，以適應不斷變化的能源格局。從大型私人公用事業公司到電池制造商，再到電動汽車充電基礎設施公司，再到撒哈拉以南非洲的農村太陽能家庭系統公司，最具前瞻性的油氣巨頭正進軍電力領域。盡管面臨許多挑戰，包括回報率遠低于上游投資，但由于它們強大的資產負債表、規模、全球影響力和品牌，以及大宗商品交易和風險管理專長，它們處于成功的有利地位。

 

可再生能源也有機會補充石油和天然氣(以及金屬)的開采。在撒哈拉以南非洲、澳大利亞和智利等地，太陽能光伏已經作為一種主流解決方案，用于抵消能源密集型采礦作業的柴油消耗。太陽能光伏發電也日益成為上游油氣公司整合偏遠地區開采業務的明顯機遇。Wood Mackenzie跟蹤了全球50多個計劃或運營的資源開采項目(采礦、石油或天然氣)，這些項目部分或全部由太陽能光伏發電。

 

沿著這些路線，太陽能光伏、光熱（CSP）和風能項目將越來越多地在陸地和海上油氣田聯合開發，為鉆井甚至水力壓裂提供動力。現場太陽能光伏發電或風力發電可以減少井口燃燒石油或天然氣的需求，從而釋放出更多的燃料，以國際市場價格出售。在國內能源價格得到大量補貼的國家，出口價格的增量尤其高。這這些綜合項目將導致范圍1排放（定義為擁有或控制源的直接排放）的明顯減少，這越來越是油氣巨頭一些主要股東的要求，一些（包括殼牌）已經制定了減排目標。2019年，油氣公司將進一步努力減少自身的排放，太陽能光伏將處于有利地位。