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“這是新能源大爆炸的第373篇原創(chuàng)文章”
只要是在市場(chǎng)里浸泡過幾年的，肯定都有過拿過大牛股卻沒能拿住的慘痛經(jīng)驗(yàn)，為什么我們總是錯(cuò)過大牛股呢？
除了可能沒有研究透和沒有耐心等主觀因素之外，也是因?yàn)楹芏啻笈９啥际翘鞎r(shí)地利人和的結(jié)果，要不是因?yàn)橛錾洗箫L(fēng)口，它就不一定成為大牛股，就比如今天咱們要講的這個(gè)公司。
2019年市場(chǎng)爆炒芯片行業(yè)，到后面阿貓阿狗都開始炒作的時(shí)候，leo畏高就開始去一些低位的公司，當(dāng)時(shí)看上了石英股份，主要說(shuō)半導(dǎo)體上游原材料石英材料，以及光掩模的公司。
由于業(yè)績(jī)層面并沒有看到它明顯受益于行業(yè)的發(fā)展，所以當(dāng)時(shí)也只是當(dāng)短線的題材炒作，持有了一段時(shí)間后就扔掉了，沒想到過去這段時(shí)間它卻變成了一只超級(jí)牛股。
從4月27日的漲停后，就開始了連續(xù)2個(gè)月的暴漲，狂飆三倍，而且依然沒有看到趨勢(shì)結(jié)束的跡象。
只不過這一次的暴漲卻不是因?yàn)樾酒枪夥敲淳烤故⒐煞菔亲鍪裁吹模繛槭裁催@次走的如此生猛？長(zhǎng)期是否有機(jī)會(huì)？
01石英股份是做什么的？
石英玻璃可能很多人沒有聽過，但由于具有耐溫性好、透光性高、膨脹系數(shù)低等優(yōu)質(zhì)特性，卻是現(xiàn)代工業(yè)不可或缺的高新技術(shù)材料，廣泛應(yīng)用于光伏、半導(dǎo)體、電光源、光學(xué)和航空航天軍工等高新技術(shù)領(lǐng)域。
而石英玻璃是采用石英砂作為原料，先經(jīng)過氣煉熔融制作為石英錠，然后經(jīng)熱改型和冷加工，制成石英筒、石英管、石英板等材料和制品。
而石英股份就是國(guó)內(nèi)高端石英材料領(lǐng)域龍頭，主營(yíng)業(yè)務(wù)為石英產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，國(guó)內(nèi)唯一一家同時(shí)具備高純石英砂和石英材料產(chǎn)業(yè)鏈一體化的上市企業(yè)，主要產(chǎn)品包括高純石英砂、熔融石英、石英坩堝和石英管棒等。
事實(shí)上，公司在行業(yè)里是絕對(duì)的老資歷了，由于石英玻璃的原材料是石英礦石和石英砂，對(duì)于資源稟賦有比較高的要求，公司地址就在江蘇連云港東海縣，國(guó)內(nèi)高檔石英原材料的主產(chǎn)區(qū)，其中石英管、石英砂原料產(chǎn)量占全國(guó)的80％以上，資源優(yōu)勢(shì)非常明顯。
但公司卻很有志氣，并不滿足于做一個(gè)低端的原材料公司，相反一直砸錢搞研發(fā)，掌握了高純石英砂提純，以及高純石英管、棒、砣生產(chǎn)的多項(xiàng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專有技術(shù)，尤其是2009年突破了高純石英砂提純技術(shù)，打破了美國(guó)尤尼明公司的壟斷。
而且難能可貴的是，公司多次拒絕了外國(guó)企業(yè)的收購(gòu)請(qǐng)求，并且很早的就具備環(huán)保意識(shí)，很早就花重金上了排污系統(tǒng)，也因此早早的入選了松下、通用、菲利普等大公司的供應(yīng)鏈。
公司的石英管、棒、錠材料等產(chǎn)品更是在2019年底順利通過東京電子（TEL）擴(kuò)散環(huán)節(jié)的半導(dǎo)體認(rèn)證，2021年通過東京電子（TEL）刻蝕環(huán)節(jié)的半導(dǎo)體認(rèn)證，自主研發(fā)的石英筒在2020年下半年通過美國(guó)Lam的刻蝕石英認(rèn)證，美國(guó)應(yīng)用材料（AMAT）認(rèn)證也陸續(xù)取得階段性成果。
可以說(shuō)公司在石英材料是具備足夠強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力的，而石英玻璃下游的應(yīng)用范圍比較廣，包括電光源、半導(dǎo)體、光伏等，所以公司目前的營(yíng)收構(gòu)成也主要是這三塊。
于是在今年光伏行業(yè)火爆，尤其是硅料價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的情況下，它也被市場(chǎng)狠狠炒作了一波。
02這波暴漲的原因
由于光伏行業(yè)平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代來(lái)臨，疊加今年俄烏地緣政治沖突，光伏行業(yè)繼續(xù)火爆，甚至連此前市場(chǎng)一直擔(dān)心的硅料擴(kuò)產(chǎn)降價(jià)都被打臉了，硅料價(jià)格一個(gè)勁兒往上蹭。
在光伏領(lǐng)域，高純石英砂最主要是用于制造高純石英坩堝，石英坩堝主要用于硅棒拉制，由于硅棒拉制溫度高達(dá)上千度，石英坩堝的損耗比較快，屬于消耗性生產(chǎn)設(shè)備，明顯受益于行業(yè)的需求量增長(zhǎng)，疊加光伏硅片的大尺寸化、薄片化，石英坩堝的需求量也明顯增加。
需求端增加的同時(shí)，供給端也受到了影響，目前做石英坩堝的高純石英原料礦床主要來(lái)自于海外，今年供應(yīng)比較緊張，結(jié)果就是石英砂的價(jià)格暴漲，而石英股份擁有優(yōu)質(zhì)印度石英礦開采權(quán)，再加上石英原料的提純技術(shù)難度非常大，目前掌握這項(xiàng)技術(shù)的企業(yè)沒有幾家，石英股份就是其中一家。
事實(shí)上，目前的石英股份，是全行業(yè)唯一一家具備全產(chǎn)業(yè)鏈的公司。
現(xiàn)在石英股份已經(jīng)擁有高純石英砂2萬(wàn)噸／年的產(chǎn)能，另有還有2萬(wàn)噸／年的產(chǎn)能原計(jì)劃有望今年建成，再疊加一季度收購(gòu)的強(qiáng)邦石英，大約能帶來(lái)6000噸／年的產(chǎn)能，也就是，至2022年底石英股份的高純石英砂產(chǎn)能將達(dá)到4．6萬(wàn)噸左右。
此外，公司規(guī)劃 1．5 萬(wàn)噸產(chǎn)能預(yù)計(jì)在 23 年投產(chǎn)，也就是到了2023年底，公司的高純石英砂總產(chǎn)能有望突破 6 萬(wàn)噸，屆時(shí)公司的市占率有望由21 年底的 21％ 提升到超過 40％ ！ 什么是天時(shí)地利人和，這就是了，也就怪不得人家走勢(shì)開始起飛。
03如何看待石英股份？
客觀的講，石英股份還是挺不錯(cuò)的，公司的發(fā)展歷史一直就很踏實(shí)，下游幾個(gè)領(lǐng)域需求也足夠旺盛，公司未來(lái)將持續(xù)受益于行業(yè)空間的繼續(xù)擴(kuò)大和國(guó)產(chǎn)替代化，加上本身業(yè)務(wù)的毛利率也比較高，做的事一個(gè)不錯(cuò)的生意。
但對(duì)于最近的火爆出圈，倒是要有比較理智的認(rèn)知，主要還是因?yàn)楦鞣N因素疊加，并非常態(tài)，但二級(jí)市場(chǎng)上卻已經(jīng)將估值拉滿，現(xiàn)在PE－TTM都已經(jīng)170多倍， 而且目前還看不到停下來(lái)跡象。
反正leo 個(gè)人是無(wú)法接受的，不得不說(shuō)二級(jí)市場(chǎng)有時(shí)候確實(shí)太瘋狂了，都是一波頂?shù)筋^，實(shí)際上業(yè)績(jī)能兌現(xiàn)多少難說(shuō)。就像前兩年，也在猛吹它的國(guó)產(chǎn)替代化，但是業(yè)績(jī)上其實(shí)并沒有啥體現(xiàn)，光伏這一波雖然是真真實(shí)實(shí)的收益，但能否對(duì)的起當(dāng)前的估值？
很難說(shuō)，一切要看這波高純石英砂的價(jià)格走到啥時(shí)候？一旦面臨拐點(diǎn)，就是它的價(jià)格走勢(shì)拐點(diǎn)，在無(wú)法判斷的情況下，自然不值得為高估值冒險(xiǎn)。 當(dāng)然了，長(zhǎng)期它確實(shí)是值得放在自選池里，持續(xù)關(guān)注著的。
原文標(biāo)題?:?連漲2個(gè)月，狂飆3倍，低調(diào)的新能源細(xì)分龍頭有何過人之處？
