本文為企業價值系列之二【盈利能力】篇，共選取12家光伏發電企業作為研究樣本。

企業盈利能力是指企業獲取利潤的能力，也稱為企業的資金或資本增值能力，通常表現為一定時期內企業收益數額的多少及其水平的高低。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。

評價指標有凈資產收益率、總資產收益率、毛利率以及凈利率，并以近五年經營數據作為參考。數據基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態分析，不構成投資建議。

從近五年凈資產收益率來看，林洋能源、太陽能、金開新能、京運通等4家企業超過6％，其中林洋能源平均凈資產收益率7．86％。

林洋能源智能電網板塊產品包括單相電能表系列、三相電能表系列、直流電能表以及數字化變電站表、采集器、專變采集終端、集中器、負控及配變終端、能源控制器、各類通信模塊、能效采集及管理終端、臺區融合終端、配電自動化終端、10kV 柱上斷路器、一二次融合成套柱上斷路器等產品以及智能用電信息管理和海外 AMI（先進計量體系架構）主站軟件等系統解決方案。

電能表、系統類產品及配件為最主要收入來源，收入占比37．93％，毛利率26．38％；光伏EPC、光伏發電收入占比超過25％；節能、儲能業務收入占比不足2％。

從近五年總資產收益率來看，林洋能源、京運通、芯能科技、太陽能、金開新能等5家企業超過2％，其中京運通平均總資產收益率2．97％。

京運通主要產品包括單晶硅生長爐、多晶硅鑄錠爐、單晶硅棒、多晶硅錠及單（多）晶硅片、新能源發電、無毒環保脫硝催化劑等。

硅片為最主要收入來源，收入占比48．95％，毛利率26．83％；電力收入占比達到25％；硅棒、硅錠、脫硝催化劑、設備、環保工程收入占比均不足10％。