“電池片成為產能瓶頸，盈利有望維持相對高位；組件盈利能力有望迎來修復。”

作者：Eric

編輯：tuya

出品：財經涂鴉（ID：caijingtuya）

本周硅料價格終于迎來了年內首次下跌，小幅下降0．3％。并且硅料價格下跌幅度還在逐步擴大。

據公司情報專家《財經涂鴉》消息，根據PVInfolink數據，本周硅料均價由上周302元／kg下跌至295元／kg，周環比跌幅為2．3％。網上還傳出更加勁爆的消息，現在市場上250元／千克的多晶硅致密料基本無人問津。

作為硅料龍頭的通威股份（600438．SH）對此做出了回應：目前肯定是沒有到“2”那么低的價格，公司目前滿產滿銷，不存在無人問津。

盡管傳言確實有些駭人聽聞，但不少機構認為硅料價格已經處于下行區間。

天下苦“硅料”久矣。12月2日，硅料價格下跌的消息一出，光伏產業鏈中下游一體化組件、儲能等企業均迎來了一波股價反彈。

其中儲能板塊大幅上漲，永福股份（300712．SZ）、南網科技（688248．SH）漲超10％，科華數據（002335．SZ）、科陸電子（002121．SZ）漲停，科士達（002518．SZ）、派能科技（688063．SH）、能輝科技（301046．SZ）等漲超5％。

來源：同花順

此外，光伏設備板塊凈流入6億元，陽光電源（300274．SZ）凈流入4億元，隆基綠能（601012．SH）凈流入4億元。

硅料擴產在即，價格拐點臨近

近幾年來，光伏產業迅猛發展，而硅料是光伏產業鏈中技術壁壘最高、擴產爬產周期最長的環節，下游擴產速度遠高于硅料，從而造成嚴重供需錯配，導致了“擁硅為王”的局面。

這一輪硅料周期，硅料價格從2020年低價6萬元／噸，上漲至目前約30萬元／噸。

隨著今明年硅料大幅擴產，供需缺口將逐步改善。

根據硅業分會數據顯示，8月開始硅料產量觸底反彈，10月硅料產量約8．65萬噸，同比增加105．95％，環增加13．07％。PVInfolink預計2022年四季度多晶硅產能環比增速將達到25％甚至以上，將會是2020年至今的季度環比最大增幅。

東海證券表示，年底全球硅料名義產能達到120萬噸，同比增長約45％；預計2023年底，全球硅料名義產能達到250萬噸，實現翻番，明年年底硅料供過于求成為大概率事件。

來源：東海證券

隨著硅料大幅擴產，價格也將迎來拐點。海通證券電新團隊認為，今年12月至明年1月，光伏行業將出現拐點。硅料價格可能在12月大幅下跌，與去年12月硅料從27萬下跌至21萬劇本雷同。華福證券判斷22／ 23年全球光伏裝機需求240GW／ 340GW以上，23／ 24年硅料含稅平均價格分別為14／ 10萬元／噸。

產業鏈各環節利潤再分配，刺激光伏裝機需求

價格暴漲的硅料擠占了產業鏈超過一半的利潤。據東海證券計算，2022H1硅料歸母凈利潤達到298．85億元，占行業53．67％。隨著硅料價格下跌，硅料環節釋放出的利潤將向產業鏈中下游傳導。