“電池片成為產(chǎn)能瓶頸，盈利有望維持相對(duì)高位；組件盈利能力有望迎來修復(fù)。”

作者：Eric

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉（ID：caijingtuya）

本周硅料價(jià)格終于迎來了年內(nèi)首次下跌，小幅下降0．3％。并且硅料價(jià)格下跌幅度還在逐步擴(kuò)大。

據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，根據(jù)PVInfolink數(shù)據(jù)，本周硅料均價(jià)由上周302元／kg下跌至295元／kg，周環(huán)比跌幅為2．3％。網(wǎng)上還傳出更加勁爆的消息，現(xiàn)在市場(chǎng)上250元／千克的多晶硅致密料基本無人問津。

作為硅料龍頭的通威股份（600438．SH）對(duì)此做出了回應(yīng)：目前肯定是沒有到“2”那么低的價(jià)格，公司目前滿產(chǎn)滿銷，不存在無人問津。

盡管傳言確實(shí)有些駭人聽聞，但不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為硅料價(jià)格已經(jīng)處于下行區(qū)間。

天下苦“硅料”久矣。12月2日，硅料價(jià)格下跌的消息一出，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中下游一體化組件、儲(chǔ)能等企業(yè)均迎來了一波股價(jià)反彈。

其中儲(chǔ)能板塊大幅上漲，永福股份（300712．SZ）、南網(wǎng)科技（688248．SH）漲超10％，科華數(shù)據(jù)（002335．SZ）、科陸電子（002121．SZ）漲停，科士達(dá)（002518．SZ）、派能科技（688063．SH）、能輝科技（301046．SZ）等漲超5％。

來源：同花順

此外，光伏設(shè)備板塊凈流入6億元，陽光電源（300274．SZ）凈流入4億元，隆基綠能（601012．SH）凈流入4億元。

硅料擴(kuò)產(chǎn)在即，價(jià)格拐點(diǎn)臨近

近幾年來，光伏產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，而硅料是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)壁壘最高、擴(kuò)產(chǎn)爬產(chǎn)周期最長(zhǎng)的環(huán)節(jié)，下游擴(kuò)產(chǎn)速度遠(yuǎn)高于硅料，從而造成嚴(yán)重供需錯(cuò)配，導(dǎo)致了“擁硅為王”的局面。

這一輪硅料周期，硅料價(jià)格從2020年低價(jià)6萬元／噸，上漲至目前約30萬元／噸。

隨著今明年硅料大幅擴(kuò)產(chǎn)，供需缺口將逐步改善。

根據(jù)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，8月開始硅料產(chǎn)量觸底反彈，10月硅料產(chǎn)量約8．65萬噸，同比增加105．95％，環(huán)增加13．07％。PVInfolink預(yù)計(jì)2022年四季度多晶硅產(chǎn)能環(huán)比增速將達(dá)到25％甚至以上，將會(huì)是2020年至今的季度環(huán)比最大增幅。

東海證券表示，年底全球硅料名義產(chǎn)能達(dá)到120萬噸，同比增長(zhǎng)約45％；預(yù)計(jì)2023年底，全球硅料名義產(chǎn)能達(dá)到250萬噸，實(shí)現(xiàn)翻番，明年年底硅料供過于求成為大概率事件。

來源：東海證券

隨著硅料大幅擴(kuò)產(chǎn)，價(jià)格也將迎來拐點(diǎn)。海通證券電新團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，今年12月至明年1月，光伏行業(yè)將出現(xiàn)拐點(diǎn)。硅料價(jià)格可能在12月大幅下跌，與去年12月硅料從27萬下跌至21萬劇本雷同。華福證券判斷22／ 23年全球光伏裝機(jī)需求240GW／ 340GW以上，23／ 24年硅料含稅平均價(jià)格分別為14／ 10萬元／噸。

產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤(rùn)再分配，刺激光伏裝機(jī)需求

價(jià)格暴漲的硅料擠占了產(chǎn)業(yè)鏈超過一半的利潤(rùn)。據(jù)東海證券計(jì)算，2022H1硅料歸母凈利潤(rùn)達(dá)到298．85億元，占行業(yè)53．67％。隨著硅料價(jià)格下跌，硅料環(huán)節(jié)釋放出的利潤(rùn)將向產(chǎn)業(yè)鏈中下游傳導(dǎo)。