產(chǎn)能過剩曾是光伏行業(yè)最大的夢魔。今年年初，光伏行業(yè)不少人忐忑不安，過去光伏經(jīng)歷三次“大躍進(jìn)，大家普遍有一種市場透支的感覺。2017年，還能一帆風(fēng)順嗎？
中國光伏組件產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)十年第一位，全球光伏新增市場連續(xù)四年第一。這包括多晶硅、硅片、電池片和組件，這四個環(huán)節(jié)均為全球第一。而從過去近一年的時間維度來看，中國光伏企業(yè)“規(guī)模競技”的跡象非常明顯。
產(chǎn)業(yè)規(guī)模層面，根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)：2017前三季度，多晶硅產(chǎn)量17萬噸，預(yù)計今年22萬噸以上；硅片三季度產(chǎn)量已經(jīng)62GW，同比增長超過40%，預(yù)計全年可以達(dá)到80GW；電池片前三季度51GW，預(yù)計全年達(dá)到80GW。組件前三季度增長超過40%。1到10月份，我們的新增裝機(jī)已經(jīng)超過了45GW，累計裝機(jī)超過122GW。
企業(yè)層面，在制造端的大規(guī)模投資層出不窮：比如，保利協(xié)鑫2017年4月公告稱，已通過投資興建位于新疆生產(chǎn)規(guī)模達(dá)6萬噸多晶硅廠房項目，其中包括4萬噸新建項目，以及將部分現(xiàn)有位于徐州廠房規(guī)模2萬噸的設(shè)施遷往新疆。該項目新增總投資預(yù)算為56.82億元。建成后，保利協(xié)鑫多晶硅產(chǎn)能將由目前的7萬噸增至11.5萬噸。
隆基股份2016年硅片產(chǎn)能僅為6.5吉瓦，而到2018年8月份產(chǎn)能就會達(dá)到25吉瓦，翻四倍。中環(huán)股份類似，2016年產(chǎn)能約為3.63吉瓦時，2017年底的產(chǎn)能達(dá)到15吉瓦時，2018年的產(chǎn)能會更進(jìn)一步達(dá)到20吉瓦。僅僅單晶“雙寡頭”的產(chǎn)能規(guī)劃就達(dá)到了40吉瓦以上。此外，根據(jù)財報，中來股份目前在建、擬建高效電池規(guī)模高達(dá)12.1GW，累計投資金額達(dá)210多億元。
?今年“6·30”后，行業(yè)有幾大擔(dān)憂，其一是市場空間收窄，出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩；其二是出現(xiàn)惡性的市場與價格競爭。
面對目前不少龍頭企業(yè)的“規(guī)模競技”，光伏未來是否會面臨嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩？
黑鷹光伏無以判斷這樣的可能性有多大，我們統(tǒng)計了33家“光伏收入占營業(yè)收入比重在40%”光伏企業(yè)前三季度存貨情況，以供讀者參考。
截至9月末，33家光伏企業(yè)存貨規(guī)模達(dá)401億元，其中，12家企業(yè)存貨規(guī)模達(dá)到了10億級。
?截止9月末企業(yè)庫存排行榜：
當(dāng)然，從增幅這個角度我們更能清晰的看到企業(yè)的庫存選擇。黑鷹團(tuán)隊發(fā)現(xiàn)光伏企業(yè)庫存戰(zhàn)略兩極化也較為明顯。有些企業(yè)較為謹(jǐn)慎，比如陽光電源、太陽能、清源股份等企業(yè)第三季度存貨較6月末有較大幅度減幅；而更多的企業(yè)則較為激進(jìn)，如晶澳太陽能、隆基股份、協(xié)鑫集成、愛康科技等企業(yè)存貨出現(xiàn)大幅增長。當(dāng)然，每家企業(yè)都有各自的定位與差異化，在庫存策略上也會有各自的考量。
9月末較6月末庫存增幅榜：
每當(dāng)一個行業(yè)風(fēng)云變化之際，對企業(yè)來說都是一次生與死的考研，跑的太快可能闖入“刀山火海”，跑的慢可能錯失先機(jī)，被市場淘汰。快慢之間，方顯企業(yè)大智慧。
如果你是企業(yè)掌舵人或市場人員，你會怎么選擇？
來源：黑鷹光伏
