作者：骷髏大白兔 來源：邏輯思語
本文寫于6月2日，就是531文件出臺的第二天，我就關(guān)于531文件的出臺緣由進行了分析。
現(xiàn)在回過頭來看，本文還不夠全面。
比如說，美國和歐盟上個月發(fā)表的聯(lián)合聲明里的第四點，重點提到了關(guān)于補貼的問題。這使得531文件的出臺，有一部分原因是因為承受了外部壓力而導(dǎo)致的。
不過，我覺得更主要的原因還是本文里提及的，國家認為目前光伏行業(yè)是有能力實現(xiàn)平價上網(wǎng)，在時不我待的情況下，不得不通過這種方式來加速行業(yè)平價上網(wǎng)進程。
接下來讓我們回顧一下本文。
今天出臺了一份重磅的光伏文件。
1、關(guān)于電站，明確暫時不安排普通電站建設(shè)規(guī)模。
2、分布式光伏規(guī)模控制在10GW。
3、明確繼續(xù)支持光伏扶貧項目。
3、是否再組織領(lǐng)跑者基地建設(shè)，需要在行研究。言下之意就是領(lǐng)跑者基地也暫時不搞了。
5、積極鼓勵不需要國家補貼的項目
這五點，確實對于整個光伏行業(yè)是大利空。
電站、分布式光伏、領(lǐng)跑者基地，都被嚴(yán)格控制規(guī)模。
分布式光伏還好，至少給了10GW的空間。
電站和領(lǐng)跑者基地直接說暫時不搞了。
末了，最后強調(diào)了下，積極鼓勵不需要國家補貼的電站項目。
說白了，就是沒得補貼了，以后你們只能靠自己了。
說實話，光伏行業(yè)，目前還沒到可以平價上網(wǎng)的程度，如果沒有補貼，行業(yè)內(nèi)沒有企業(yè)敢說現(xiàn)在他能不靠補貼就能賺錢的。
去年因為火熱的光伏行情，國內(nèi)新增裝機量50GW，導(dǎo)致業(yè)內(nèi)企業(yè)賺的滿盆盈，哪怕小企業(yè)都可以開工。
然而，國內(nèi)企業(yè)就是這樣，去年光伏賺錢效應(yīng)好，大家一擁而上，導(dǎo)致十三五規(guī)劃的光伏指標(biāo)，去年就完成一大半，那后面還怎么搞。
更糟糕的是，由于去年裝機量一下子增加太多，國家光伏補貼缺口達千億之巨。
這么大的補貼缺口，無疑會成為沉重的財政負擔(dān)。
所以事實上，今年，特別是最近一個月，早就有很明顯的風(fēng)聲在說國家準(zhǔn)備降補貼了。
缺口那么大，不降不行啊。
有人非理智的把國家出臺這個文件的原因，歸咎于SNEC展會上熱議平價上網(wǎng)。
我覺得這樣找原因的人，有點不著邊際。
因為：
1、2020年實現(xiàn)平價上網(wǎng)，已經(jīng)是現(xiàn)在行業(yè)共識，不是某一個人說的。
2、2020年平價上網(wǎng)，是國家十三五規(guī)劃就明確提出的目標(biāo)。
3、國家出臺文件，少則要2-3個月的商討，多則要半年甚至數(shù)年，絕非兒戲。
國家今天出臺這個文件，我敢說至少是今年初就開始研究了。畢竟種種跡象的確表明，當(dāng)前補貼之下，企業(yè)有高額利潤。
特別是某單晶企業(yè)，去年高達35億的利潤，不是擺明告訴國家，這里有巨大利潤。
而某單晶企業(yè)的利潤哪里來?還不是靠國家補貼下來的，說白了就是賺國家錢。
更何況，去年某單晶企業(yè)在單多晶價差高達2元的情況下，還是堅持不降價，以此賺取了高額利潤。
去年5月份，單晶硅片價格甚至比兩年前的價格還高!
這些國家都是看在眼里的。
大家首先要清楚明白一個邏輯。
國家補貼光伏產(chǎn)業(yè)十幾年，投入了上千億資金，不是要把光伏行業(yè)扶持成一個只想著吃補貼的行業(yè)。
而是需要行業(yè)自律，不停降價，居安思危，自發(fā)的爭取早日上網(wǎng)。
如果有行業(yè)懶漢，只想著賺錢高額補貼，不想降價。
那么像今天這樣的文件出臺，就是情理之中的事情。
這一點，協(xié)鑫的覺悟一直是很不錯的。
從08年到現(xiàn)在，協(xié)鑫集團一直走在光伏行業(yè)的降本最前頭。
不管當(dāng)前價格如何，明明掌握了定價權(quán)，可以賺取更高額利潤，卻依然主動讓利降價，不停降價。
多晶硅片從2016年初的6塊錢，一口氣降到4塊錢。
多晶硅組件價格從4元/瓦，一口氣降到2.6元/瓦，降幅達30%
反觀單晶企業(yè)是怎么做的?
2016年初，多晶硅片6塊錢，單晶硅片6.25，價差只有0.25
2017年5月份，多晶硅片價格4.5，單晶硅片6.5，價差達到2塊錢。
這里可以看到，整整一年的世界里，多晶硅片價格下降了25%，單晶硅片價格居然不降反升?
沒錯，就在一年前的這個時候，單晶硅片比多晶硅片，每片要貴超過2塊錢!
而要知道，單晶雖然比多晶天然效率要高，但只要單多晶硅片每片價差超過0.6元，那么實際單晶硅在終端的發(fā)電量成本，也就是度電成本，或者說性價比是不如多晶硅的。
可見去年的2元價差是多么的畸形。
所以在去年這個時候，才有了如下的業(yè)內(nèi)感慨。
去年這個時候，單晶硅片價差比多晶硅片貴2塊錢的時候。
隆基卻忘記他曾經(jīng)在2016年SNEC展會上承諾要保持跟多晶硅片0.6元的價差。
然而隆基卻沒想過，他賺取的每一分利潤，其實都來自國家補貼。
那么國家愿意看到有人，明明可以降價，明明可以早日平價上網(wǎng)，卻只顧著賺錢，不想著社會責(zé)任和行業(yè)使命，一直不肯降價嗎?
這肯定是國家不愿意看到的。
在2015年之前，行業(yè)由協(xié)鑫說的算，總的來說行業(yè)是比較自律的。
因為有協(xié)鑫一直在帶頭降價，很多人不理解協(xié)鑫為什么要這樣一直跟錢過不去的不停降價。
但實際上這是一個靠國家補貼行業(yè)，所應(yīng)該有的基本行業(yè)自律。
2015年的新能源汽車騙補現(xiàn)象層出不窮，就是因為新能源汽車行業(yè)缺乏基本的自律。
當(dāng)行業(yè)缺乏自律的時候，國家這個無形的手，自然需要對其加以糾正。
2015年之后，隆基崛起，但隆基雖然作為一家企業(yè)，優(yōu)先考慮賺錢是沒錯，然而他卻忽視了光伏行業(yè)還是靠國家補貼的行業(yè)。
如果一個不需要補貼的自然產(chǎn)業(yè)，你價格想定多高，也沒人管你，只要你能賣出去就行。
但光伏行業(yè)不行啊。
在這樣一個一直依靠國家補貼生存的行業(yè)，國家可以允許你賺取合理的利潤，來不停擴大規(guī)模提高技術(shù)水平。
但決不允許你依靠國家補貼牟取暴利。
如果你賺錢的利潤，是來自于畸形價差，來自于不肯降價，那么國家這個無形的手，肯定就要掐住行業(yè)的源頭——補貼，來逼迫你降價。
我之前數(shù)篇分析，一直在說這個觀點，然而卻遭到很多隆基粉的攻擊和嘲笑。
但事實上，隆基的確缺乏這方面的覺悟。
就這點眼光和格局，隆基比協(xié)鑫差太多了。
這一點，我們可以從16年到現(xiàn)在，單多晶硅片的降價過程看出來。
2016年初，多晶硅片6塊錢，單晶硅片6.25，價差只有0.25
2017年5月份，多晶硅片價格4.5，單晶硅片6.5，價差達到2塊錢。
2017年9月份，多晶硅片價格4.9，單晶硅片價格6，價差1塊錢。
2017年10月份，多晶硅片價格5，單晶硅片5.6元/片。價差縮短為0.6元
2017年12月，多晶硅片價格4.75，單晶硅片價格5.62，價差被拉開到0.87。
2018年2月，多晶硅片價格3.95，單晶硅片價格4.55，價差被拉回0.6的性價比價差。
2018年3月，多晶硅片價格3.8，單晶硅片價格4.55，價差又被拉大到0.75
2018年5月，多晶硅片價格3.25，單晶硅片價格4.5，價差被拉大到1.2元
2018年5月底，多晶硅片價格3.1，單晶硅片價格4.2，在隆基再次宣布大幅度降價后，價差依然在1.1。
2018年6月，多晶硅片價格2.9，單晶硅片4.2，價差又被拉大到1.3元。
我們來對比一下。
2016年初，多晶硅片6塊錢，單晶硅片6.25。
現(xiàn)在，多晶硅片2.9，單晶硅片4.2。
兩年的時間里，多晶硅片降幅達51%，而單晶硅片降幅只有32%
可以很明顯看出，單晶硅片降幅遠不如多晶硅片降幅力度來的大。
或者可以這么說，以協(xié)鑫集團為首的多晶陣營，降價力度遠比以 隆基為首的單晶陣營來的大。
然而即使如此，隆基卻依然為了業(yè)績，為了利潤，在降價之事上，還是一直扭扭捏捏的。
就說從今年2月份開始，多晶硅片價格從3.95降到現(xiàn)在2.9，降幅達25%
而隆基只從4.55降價到4.25，降幅只有7%……
對比一下才知道差距。
那么隆基是降不動了嗎?非也非也。
你不見那些隆基粉，一個個在隆基降價到4.25元的時候，依然煞有其事的有數(shù)據(jù)的分析隆基目前毛利率依然有20%
且不說隆基粉的這個數(shù)據(jù)計算準(zhǔn)不準(zhǔn)確。
我們可以從另外一個公開數(shù)據(jù)來推導(dǎo)。
就在前天，白城領(lǐng)跑者基地的EPC中標(biāo)結(jié)果出爐。
最低的白城4號地塊，中標(biāo)價格是4.57元/W.
這個4.57元/W是這個EPC總包價格。
那么分?jǐn)偟浇M件價格上是多少呢?
我們以最樂觀的45%來計算吧。
4.57*45%=2.05元/W……
2.05元/W意味著什么呢?
也就是說，當(dāng)前單晶PERC組件價格還要再降25%，才能滿足領(lǐng)跑者基地的價格要求。
當(dāng)然，上面這個測算的2.05元/W，只是一個估測值，具體多少我們還并不清楚。
但即使用4.82這個相對較高的價格來計算，那么單晶PERC組件的供應(yīng)領(lǐng)跑者基地價格，也絕不會超過2.2元/W。
那么問題來了。
這次第三批領(lǐng)跑者基地，單晶陣營為了能夠拿下市場份額，低價血殺。
卻給國家一個錯覺就是，你們光伏產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)可以達到這么低的度電成本了啊……
并且，會給國家一個感覺就是，你單晶PERC組件價格明明可以用2.2元/W供應(yīng)領(lǐng)跑者基地，為什么外面市場要賣2.66元/W?
再比如說，今天剛出來的技術(shù)領(lǐng)跑者基地：
比起同樣同一批中標(biāo)的晶澳，給出的2.28元/瓦的價格，居然高出了整整1.71倍價格。
吹牛逼吹到技術(shù)領(lǐng)跑者基地了，那國家自然會覺得，你既然1年后就可以到1.329元/瓦的價格，那現(xiàn)在還賣2.66元/瓦?
再加上一直以來，單晶硅片的降價幅度和力度都不如多晶硅片大。
正如上面所說，最近三個月，多晶硅片降幅達25%，單晶硅片降幅卻只有7%。
那么國家肯定不滿意了，既然你明明成本那么低，為什么還不降價?
于是，《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》這份531文件就出爐了。
就是因為，某單晶企業(yè)，一直扭扭捏捏不肯降價。還用實際行動吹牛告訴國家我可以把成本做到這么低，偏偏我還就不大幅度降價。
國家看不下去，自然就出臺文件，倒逼企業(yè)降價。
以前有補貼，規(guī)模不設(shè)限制，你們活得很滋潤嘛，都不肯降價。
那好吧，那我就把補貼去掉，規(guī)模給你限制，看你們還降不降。
所以，這才是今天出臺這份文件，我覺得背后的真正緣由。
國家要倒逼企業(yè)降價，倒逼行業(yè)整合，倒逼落后產(chǎn)能淘汰。
原本，協(xié)鑫集團一直做得不錯，這么多年一直在拼命的降價，因為他有這個覺悟，我們光伏產(chǎn)業(yè)如果不及時降價，國家就會逼著我們降價。與其讓國家逼我們降價，還不如我們自己主動降價。
但可惜，隆基就是一直沒有這個覺悟。
事已至此，文件都出臺了，怎么辦?
首先，可以預(yù)見的是。
1、不管多晶硅片和單晶硅片，價格肯定還會再降!
降到哪里?
我估計今年內(nèi)多晶硅片得降到2.2，而單晶硅片至少要降到2.8才行，這樣才能至少回到0.6元的合理價差范圍。
目前多晶硅片價格最低價已經(jīng)出現(xiàn)2.8，頂多也就是再降個20%。
而單晶硅片目前4.2，要降到2.8，得降35%才行!
這也是沒辦法，誰讓多晶硅片提前降價那么多了，而單晶硅片一直扭扭捏捏不肯降價呢?現(xiàn)在就到了單晶硅還債的時候了。
2、硅料還會降。
目前硅料價格，各大硅料廠都有豐厚利潤空間，可以預(yù)見該文件出臺后，硅料高額利潤的歷史將很快結(jié)束。
硅料不降價，除了市場需求因素以外。
跟通威、大全這樣主要外售硅料的企業(yè)是有一定關(guān)系的，到時候硅料價格下降對這類企業(yè)沖擊最大。
至于保利協(xié)鑫這種90%的硅料都是自供，只有10%外售，對整個硅料市場價格影響不大。所以硅料價格降不下來，跟保利協(xié)鑫是一點關(guān)系都沒有。
事實上，保利協(xié)鑫由于市場輸出端產(chǎn)品就是硅片，所以最近多晶硅片持續(xù)大幅度降價，已經(jīng)是保利協(xié)鑫在不停的用自己的硅料利潤，來補貼硅片成本了。
奈何光伏市場里有這樣覺悟的人太少了，不然也不至于國家來倒逼行業(yè)降價。
2、在這樣降幅下，不管單晶硅還是多晶硅，中小廠，肯定都活不下去。
而到了今年二季度，多晶的小廠基本也全關(guān)了。
那么接下來，如果單多晶價格還要再跌。那么可以預(yù)見到的是。
接下來不只小廠要關(guān)，就連中廠也得關(guān)了。
到時候，行業(yè)內(nèi)只有真正的龍頭企業(yè)才能存活下去。
這是我國光伏產(chǎn)業(yè)平價上網(wǎng)前，最后一次的洗禮，也是最殘酷的一次洗禮。
預(yù)計今年行業(yè)大洗牌結(jié)束后，明年就會把所有落后的產(chǎn)能全部淘汰，只有最先進的，成本最低的產(chǎn)能能夠存活下來。
屆時，產(chǎn)能過剩的局面才能得到緩解。
這實際上就是一個優(yōu)勝劣汰的過程，很殘酷，但也是必定要經(jīng)歷的階段。
現(xiàn)在大家拼命擴產(chǎn)，就是為了能讓自己的產(chǎn)能是先進的產(chǎn)能，成本最低的，這樣才有可能在接下來的優(yōu)勝劣汰過程中存活下來。
你不擴產(chǎn)，就是等死。
擴產(chǎn)，就是拼命。
那么是拼命還是等死，最近一年各大企業(yè)的動作，已經(jīng)給出了自己的答案。
比如說協(xié)鑫集團，今天花旗銀行的研報給出數(shù)據(jù)。
因設(shè)計優(yōu)化，新疆工廠的產(chǎn)能將提升到5萬噸(此前為4萬噸)，資本支出保持不變。投產(chǎn)后，保利協(xié)鑫的總產(chǎn)能將增加到12.5萬噸。第一階段(2.5萬噸)的建設(shè)將于2018年6月完成(比早前指引的2018年9月更早)，并將與2018年第四季度實現(xiàn)全面增長。
保利協(xié)鑫預(yù)計屆時將實現(xiàn)50元/公斤的總成本和28元/公斤的現(xiàn)金費用。這要歸功于0.23元/公斤的低電費，以及對冶金用硅供應(yīng)的良好控制。該公司預(yù)計，即使是新疆的同行也可能需要3-4年的時間才能趕上如此低的成本。
保利協(xié)鑫這么低的成本，是業(yè)內(nèi)最低的，可以預(yù)見，協(xié)鑫集團作為行業(yè)龍頭，是肯定能活下來。
就如同協(xié)鑫集團在2011年的全球光伏大倒閉潮中活下來一樣。
到時候國內(nèi)行業(yè)內(nèi)能像協(xié)鑫集團這樣活下來的大型企業(yè)，我估計不會超過10個。
各個環(huán)節(jié)，可能只會有3-5個龍頭企業(yè)存活。
這是光伏產(chǎn)業(yè)平價上網(wǎng)美好圖景的最后一次洗禮，希望大家都能努力活下來。
