1、政策轉向積極，上調行業(yè)需求預期，預計2019年裝機同比增長25%。我們認為自531以來的行業(yè)低潮已經過去，政策歷史大底已經出現。根據東吳電新預測，2018年國內和全球裝機量分別為40GW、95GW.2019年國內新增裝機量上調至50GW(原預測是35GW)，同比+25%;海外新增裝機量上調至120GW，同比+26%。風險提示：經濟增速不及預期;油價大幅波動風險;行業(yè)競爭環(huán)境惡化

2、政策有望進一步壓縮非技術成本，加速平價進程。531以來，光伏產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格已經大幅降低了30%-40%，光伏電站平均EPC造價已經分別降至4.0-4.5元/W。我們認為后續(xù)政策有望進一步壓縮非技術成本，并且隨著光伏產業(yè)鏈價格繼續(xù)下降，平價進程將大大加速。本輪周期出清后，我們預計光伏系統(tǒng)成本將達到3-3.5元/W左右的水平(和現在的4-4.5元相比，還有30%+的下降空間)，光伏度電成本將降低至0.3元/度以下。全球光伏產業(yè)將出現一輪長度在15年以上的“全球平價上網大周期”。