1、行業(yè)發(fā)展歷程和競(jìng)爭(zhēng)格局的演變
從發(fā)展歷程來(lái)看，金剛石線(xiàn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局經(jīng)歷了初期日本企業(yè)壟斷全球市場(chǎng)再到國(guó)內(nèi)廠商實(shí)現(xiàn)細(xì)線(xiàn)技術(shù)突破并逐步占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位的過(guò)程。金剛石線(xiàn)產(chǎn)品最初誕生于日本，是由日本旭金剛石率先研發(fā)并實(shí)現(xiàn)突破和完成量產(chǎn)，繼而在2007年6月推出了首款成熟的金剛石線(xiàn)產(chǎn)品。憑借著技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，日本企業(yè)在2014年以前幾乎壟斷了金剛石線(xiàn)的全球市場(chǎng)，代表性企業(yè)包括旭金剛石工業(yè)株式會(huì)社、中村超硬株式會(huì)社、愛(ài)德株式會(huì)社、聯(lián)合材料株式會(huì)社等，其中以旭金剛石和中村超硬為主。此外，早期的金剛石線(xiàn)主要應(yīng)用于玻璃、陶瓷、藍(lán)寶石等硬脆材料的切割加工中。直到2010年，金剛石線(xiàn)在單晶硅切割領(lǐng)域開(kāi)始應(yīng)用，規(guī)模逐漸增大，但由于金剛石線(xiàn)技術(shù)被日本企業(yè)壟斷，產(chǎn)品售價(jià)高昂且產(chǎn)能有限，未能在光伏行業(yè)得到全面推廣及應(yīng)用。
需求的不斷增長(zhǎng)以及光伏產(chǎn)業(yè)鏈向國(guó)內(nèi)的遷移，以東尼電子、岱勒新材、三超新材和美暢股份為代表的國(guó)內(nèi)金剛石線(xiàn)生產(chǎn)企業(yè)在2014年前后相繼突破細(xì)線(xiàn)技術(shù)，產(chǎn)品線(xiàn)徑降至80μm及以下，打破了日本企業(yè)多年來(lái)的技術(shù)壟斷。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)金剛石線(xiàn)企業(yè)成本控制優(yōu)勢(shì)顯著，產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化后，電鍍金剛石線(xiàn)價(jià)格持續(xù)降低，日本高成本產(chǎn)能開(kāi)始逐步退出中國(guó)市場(chǎng)。
資料來(lái)源：Solarzoom，《太陽(yáng)能用晶體硅片切割技術(shù)》OFweek整理制圖
國(guó)產(chǎn)金剛石線(xiàn)產(chǎn)品的持續(xù)工藝優(yōu)化和產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，使市場(chǎng)價(jià)格快速下降，推動(dòng)了以TCL中環(huán)、隆基股份為代表的光伏硅片巨頭開(kāi)始大規(guī)模使用金剛石線(xiàn)，并率先完善金剛石線(xiàn)切割配套工藝，因此，金剛石線(xiàn)在單晶和多晶切割領(lǐng)域快速滲透，行業(yè)需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。2016年末金剛石線(xiàn)在單晶硅切割領(lǐng)域滲透率高達(dá)80%，并于2017年全面取代原有的砂漿切割技術(shù)。在國(guó)內(nèi)金剛石線(xiàn)企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，日本等海外企業(yè)未進(jìn)行相應(yīng)的產(chǎn)能擴(kuò)張，全球產(chǎn)能逐步向中國(guó)集中。從全球產(chǎn)能情況來(lái)看，2018年初，國(guó)內(nèi)金剛線(xiàn)裝機(jī)總量約占全球70%左右，主要集中在美暢股份、岱勒新材、東尼電子等公司。
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2018年，光伏行業(yè)“531新政”的出臺(tái)，加快了光伏發(fā)電補(bǔ)貼的退坡，引發(fā)了行業(yè)巨震，給金剛石線(xiàn)行業(yè)內(nèi)各企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐闪溯^大不利影響，但同時(shí)也淘汰了行業(yè)的落后產(chǎn)能，推動(dòng)了行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。
光伏行業(yè)經(jīng)歷了短暫的沉寂后，2020年，國(guó)內(nèi)“雙碳”理念推出，同時(shí)光伏發(fā)電相對(duì)傳統(tǒng)火電的經(jīng)濟(jì)性?xún)?yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)，光伏發(fā)電需求出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，使金剛石線(xiàn)行業(yè)也迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，行業(yè)不斷擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)各企業(yè)積極擴(kuò)產(chǎn)，2021年金剛石線(xiàn)產(chǎn)品市場(chǎng)需求出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
近年來(lái)，金剛石線(xiàn)行業(yè)總體呈現(xiàn)“一超多強(qiáng)”的競(jìng)爭(zhēng)格局。2021年，美暢股份以4540.82萬(wàn)公里的銷(xiāo)售規(guī)模大幅領(lǐng)先于其它同行業(yè)企業(yè)，多年來(lái)一直保持著行業(yè)龍頭的地位，并占據(jù)較高的市場(chǎng)份額。行業(yè)新秀原軾新材憑借著技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量、專(zhuān)業(yè)服務(wù)等方面優(yōu)勢(shì)，2019年成功進(jìn)入單晶硅片龍頭廠商TCL中環(huán)的供應(yīng)體系并成為其金剛石線(xiàn)戰(zhàn)略供應(yīng)商，產(chǎn)品銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)，迅速占據(jù)了市場(chǎng)第二的位置。同時(shí)，高測(cè)股份、恒星科技、三超新材和岱勒新材也具備一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
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2、行業(yè)主要參與者情況
（1）美暢股份
美暢股份專(zhuān)注于從事電鍍金剛石線(xiàn)的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，是目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)份額領(lǐng)先的金剛石線(xiàn)生產(chǎn)企業(yè)。公司成立于2015年7月，在同年12月完成第一卷金剛石線(xiàn)產(chǎn)品下線(xiàn)，并于2016年2月成功實(shí)現(xiàn)了金剛石線(xiàn)量產(chǎn)，之后通過(guò)國(guó)產(chǎn)替代，加速硅片切割領(lǐng)域金剛石線(xiàn)切割替代砂漿切割的進(jìn)程，并實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模快速擴(kuò)大。2020年8月，美暢股份在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。截止2021年年底，公司金剛石線(xiàn)年化產(chǎn)能超過(guò)7,000萬(wàn)公里。公司利用自身產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)與技術(shù)積累，及時(shí)實(shí)現(xiàn)更細(xì)線(xiàn)徑的新產(chǎn)品研發(fā)及量產(chǎn)銷(xiāo)售，疊加自身持續(xù)降本，盈利能力領(lǐng)先行業(yè)。
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（2）原軾新材
原軾新材是一家專(zhuān)業(yè)從事電鍍金剛石線(xiàn)研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，可為晶體硅、藍(lán)寶石、磁性材料等硬脆材料切割提供高質(zhì)量線(xiàn)鋸耗材。公司成立于2015年，并于2016年開(kāi)始進(jìn)行金剛石線(xiàn)生產(chǎn)設(shè)備與工藝的研發(fā)，同時(shí)向下游客戶(hù)送樣試制；2017年，公司使用自有復(fù)合鍍單機(jī)單線(xiàn)技術(shù)生產(chǎn)的金剛石線(xiàn)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)銷(xiāo)售，主要用于多晶硅片切割，主要客戶(hù)為協(xié)鑫科技、晶澳科技、環(huán)太集團(tuán)等；2018年12月，公司同瑞德簽訂《技術(shù)援助協(xié)議》，引進(jìn)瑞德干法上砂技術(shù)，并于2019年開(kāi)始對(duì)原有生產(chǎn)設(shè)備及工藝進(jìn)行技術(shù)升級(jí)改造，以適應(yīng)新的技術(shù)路線(xiàn)及客戶(hù)需求，9月公司通過(guò)TCL中環(huán)大試，12月成為T(mén)CL中環(huán)金剛石線(xiàn)戰(zhàn)略供應(yīng)商，開(kāi)始實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的大規(guī)模供貨。公司憑借生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品工藝、質(zhì)量控制等方面積累，目前已成為國(guó)內(nèi)主要的金剛石線(xiàn)生產(chǎn)企業(yè)之一。
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（3）高測(cè)股份
高測(cè)股份主要從事高硬脆材料切割設(shè)備和切割耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括高硬脆材料切割設(shè)備、高硬脆材料切割耗材、輪胎檢測(cè)設(shè)備及耗材等三類(lèi)。公司于2011年開(kāi)始研究金剛線(xiàn)在光伏切割領(lǐng)域的應(yīng)用前景。2015年公司金剛線(xiàn)切片機(jī)專(zhuān)機(jī)研發(fā)進(jìn)入切割驗(yàn)證環(huán)節(jié)。2016年，公司正式向市場(chǎng)推出量產(chǎn)切片及產(chǎn)品。自2018年起，公司依托自身積累的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)始將金剛線(xiàn)切割技術(shù)向半導(dǎo)體硅材料、藍(lán)寶石材料、磁性材料等其他高硬脆材料加工領(lǐng)域拓展。2021年，公司進(jìn)入切片代工領(lǐng)域，為光伏硅材料切割提供全新價(jià)值服務(wù)。
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（4）恒星科技
恒星科技創(chuàng)建于1995年，成立初期主要從事子午輪胎用鋼簾線(xiàn)、膠管鋼絲的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，并在二十多年間，公司一直致力于金屬制品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，專(zhuān)注于金屬制品類(lèi)產(chǎn)品的制造。公司依靠在傳統(tǒng)金屬線(xiàn)材細(xì)分領(lǐng)域的積累，近年來(lái)積極推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，切入高景氣光伏金剛石線(xiàn)業(yè)務(wù)。2016年通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行方式募投建設(shè)年產(chǎn)600萬(wàn)km超精細(xì)金剛線(xiàn)項(xiàng)目，進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)鏈，為公司打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間。2022年，公司金剛石線(xiàn)業(yè)務(wù)產(chǎn)能快速爬坡，規(guī)劃產(chǎn)能4600萬(wàn)公里，預(yù)計(jì)出貨3000萬(wàn)公里，增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛。在金剛石線(xiàn)業(yè)務(wù)盈利方面，公司實(shí)現(xiàn)兩個(gè)“唯一”，即業(yè)內(nèi)唯一母線(xiàn)自產(chǎn)、業(yè)內(nèi)唯一突破“單機(jī)16線(xiàn)”鍍槽機(jī)技術(shù)，毛利率逐季快速爬升，2022Q1已達(dá)53.74%，盈利能力突出。
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（5）三超新材
三超新材成立于1999年，主要從事金剛石工具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品包括金剛石線(xiàn)和金剛石砂輪。公司于2017年4月21日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，是電鍍金剛石線(xiàn)領(lǐng)域首批上市企業(yè)。
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（6）岱勒新材
岱勒新材主要從事金剛石線(xiàn)的研發(fā)、制造和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為電鍍金剛石線(xiàn)，用于為晶體硅、藍(lán)寶石等硬脆材料切割。公司是國(guó)內(nèi)第一家掌握金剛石技術(shù)并大規(guī)模投產(chǎn)的企業(yè)。截至2021年末，公司金剛石線(xiàn)年化產(chǎn)能達(dá)到960萬(wàn)公里以上。
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專(zhuān)注行業(yè)
高維產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)重點(diǎn)專(zhuān)注于新能源（光伏、儲(chǔ)能、智能電網(wǎng)）、鋰電（鋰電、新能源汽車(chē)）、光電（顯示、電子、半導(dǎo)體、光通訊）、智能制造（機(jī)器人、機(jī)器視覺(jué)、工業(yè)4．0、3D打印、激光）、人工智能及物聯(lián)網(wǎng)（AI、交互平臺(tái)、數(shù)據(jù)傳輸通信、終端應(yīng)用）五大板塊，提供包括行業(yè)訂制報(bào)告、產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書(shū)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性報(bào)告、IPO咨詢(xún)、投融資咨詢(xún)等服務(wù)。
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（作者：高維產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)光伏分析師 古銳峰）
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