新年新氣象、新人新氣象

作者：枯木

編輯：茂貞

風(fēng)品：恪圭

來源：首財(cái)——首條財(cái)經(jīng)研究院

一邊2022年預(yù)盈252億以上，一邊短短八月市值縮水千億。

“硅料茅”通威股份的績熱股冷，讓走上前臺(tái)的接班人劉舒琪背負(fù)期許、亦重任在肩。

1

新帥接班不意外老將何去從？

3月21日，通威股份公告稱，董事會(huì)選舉劉舒琪為董事長并兼任CEO。

公開資料顯示，劉舒琪是企業(yè)實(shí)控人、創(chuàng)始人劉漢元女兒，生于1989年，曾任通威集團(tuán)監(jiān)事、通威股份第八屆董事會(huì)董事、總裁助理、光伏商務(wù)部總經(jīng)理，負(fù)責(zé)公司硅料、電池、組件業(yè)務(wù)的采購、銷售集中管理工作，具有較強(qiáng)的經(jīng)營管理能力。

2022年5月，經(jīng)股東大會(huì)審議通過，新選舉劉舒琪為第八屆董事會(huì)成員。

換言之，劉舒琪也是企業(yè)“老人”，一步步扎實(shí)走來最終接過帥旗，外界并不感到多意外。

3月22日，通威股份全天基本維持橫盤，至收盤股價(jià)報(bào)收38.73元，漲幅0.05%。

股吧里，有股民調(diào)侃稱，新董事長就值兩分錢？

言語犀利，或有偏頗、片面處。

平心而論，企業(yè)換帥畢竟是件大事。往期不乏引發(fā)股價(jià)大幅波動(dòng)的案例。單從此看，通威股份股價(jià)走勢趨穩(wěn)不是壞事，起碼市場處于觀望態(tài)度。

截止3月30日，通威股份股價(jià)38.84元，相比3月21日的38.71元基本橫盤。

相比之下，原董事長謝毅的去向是個(gè)輿論熱點(diǎn)。公告稱，其因個(gè)人原因辭職，不再擔(dān)任其他任何職務(wù)。

2019年5月，劉漢元為推進(jìn)高管團(tuán)隊(duì)年輕化，卸任董事長職務(wù)，35歲謝毅成為繼任者。2022年5月其被選為公司第八屆董事會(huì)董事長。僅10個(gè)月就辭職，顯得頗為倉促。

公開資料顯示，2011年5月，謝毅以總裁助理身份正式加入通威集團(tuán)，先后歷任通威太陽能董事長、通威股份董事，期間通威對合肥賽維光伏產(chǎn)業(yè)基地進(jìn)行8.7億元收購。

2013年擔(dān)任通威太陽能董事長，太陽能電池業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，2017年起通威太陽能電池片產(chǎn)能規(guī)模和出貨量一直位居全球第一。可謂一員行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的“老將”。

值得注意的是，謝毅離職不是個(gè)例。如2021年5月，通威股份公司董事、永祥股份董事長段雍離職，隨后創(chuàng)業(yè)擔(dān)任青海麗豪董事長。同年，威太陽能董事長周丹離職，隨后創(chuàng)業(yè)擔(dān)任華晟新能源CEO。

也基于此，謝毅此番離任后何去從，成為輿論焦點(diǎn)。

2

業(yè)績高增利弊?

警惕周期下行風(fēng)險(xiǎn)

可以肯定的是，伴隨劉舒琪上位，通威股份進(jìn)入一個(gè)嶄新時(shí)代。

目前，企業(yè)正處在拓展組件業(yè)務(wù)、布局光伏一體化產(chǎn)能的關(guān)鍵階段。而從股價(jià)走勢看，已較2022年7月的67.86元高點(diǎn)，累計(jì)縮水約40%。

市場觀望背后，追其原因，硅料行情預(yù)期見頂或是一重要考量。

2022年10月，工信部等三部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展的通知》，集體約談了部分多晶硅骨干企業(yè)及行業(yè)機(jī)構(gòu)，嚴(yán)厲打擊光伏行業(yè)領(lǐng)域哄抬價(jià)格、壟斷、制售假冒偽劣產(chǎn)品等違法違規(guī)行為。

效果立竿見影，自2022年11月起國內(nèi)多晶硅價(jià)格震蕩下跌。據(jù)全球權(quán)威光伏分析機(jī)構(gòu)PV Infolink數(shù)據(jù)，截至2023年3月15日當(dāng)周，多晶硅致密料價(jià)為22萬元/噸，價(jià)格環(huán)比下跌1.79%。

而隨著價(jià)格回調(diào)，通威股份第四季盈利走低，歸母凈利34.7億元-54.7億元，環(huán)比大跌63.49%—42.46%。

如此看，劉舒琪擔(dān)子不輕。當(dāng)然，創(chuàng)始人劉漢元仍是通威集團(tuán)董事局主席。父女并肩作戰(zhàn)，能否化解行業(yè)周期下行利空、維持業(yè)績穩(wěn)健、提振股價(jià)信心，不缺看點(diǎn)。

這個(gè)任務(wù)，并不算輕松。

盡管第四季硅價(jià)格下跌，通威股份全年業(yè)績保持了高增態(tài)勢。

公司預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東的凈利為252億-272億元，同比增長207%—231%。

通威股份表示，受益于光伏業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，2022年高純晶硅和太陽能電池產(chǎn)品需求旺盛。公司高純晶硅產(chǎn)線持續(xù)滿負(fù)荷運(yùn)行，新項(xiàng)目快速投產(chǎn)達(dá)產(chǎn)，量利同比實(shí)現(xiàn)大增，太陽能電池產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

不算夸言。2022年前三季，公司營收1020.84億元，同比增加118.60%；歸母凈利217.30億元，同比增加265.54%。

其中，第三季營收417.45億元，同比增長107.30%；凈利95.07億元，同比增長219.12%。由此計(jì)算，通威股份三季度日賺利潤1.03億元，儼然一部賺錢“奶牛”。

2022年7月6日，股價(jià)收報(bào)65.38元/股（前復(fù)權(quán)），總市值2943億元。就在前一個(gè)交易日，股價(jià)盤中觸及67.86元/股高點(diǎn)，首次突破3000億大關(guān)，被投資者稱為“硅料茅”。

據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，多晶硅致密料市場價(jià)由2020年7月的6.33萬元/噸開始持續(xù)上漲，至2022年10月漲至33萬元/噸以上，兩年間價(jià)格漲幅高達(dá)550%。

通威股份業(yè)績也爆發(fā)式增長。2019—2021年?duì)I收375.55、442.00、634.91億元，同比增長 36.39%、17.69%、43.64%，歸母凈利 26.35、36.08、82.08億元，同比增長 30.51%、36.95%、127.05%。

短短不到四年，營收就從375億元增至上千億規(guī)模，歸母凈利更增長近10倍，可謂風(fēng)光無限。

只是，這種風(fēng)光高增也是一把雙刃劍。為后續(xù)業(yè)績走勢添加不少壓力。如何防止高空墜落、穿越周期起伏，是一道嚴(yán)肅考題。