在過(guò)去的一年里，一些光伏企業(yè)動(dòng)輒數(shù)十、上百億的投資布局，真是讓人眼花繚亂。我們從中可以看出中國(guó)光伏有一群試圖“穿越國(guó)界、穿透產(chǎn)業(yè)鏈”的夢(mèng)想家，他們都試圖加速做得更大做得更強(qiáng)，占據(jù)“第一”的位置。

最直接的問(wèn)題是，那么多投資，錢(qián)從哪里來(lái)？

由于中國(guó)光伏企業(yè)崛起時(shí)間不算長(zhǎng)，資本積累并不雄厚，這些企業(yè)若僅依靠自身顯然難以實(shí)現(xiàn)更大的野心。不過(guò)，這并不能阻止這些企業(yè)進(jìn)擊世界的步伐。我們復(fù)盤(pán)光伏企業(yè)2017時(shí)發(fā)現(xiàn)，光伏企業(yè)家群體中不乏深諳“縱橫術(shù)”者（詳見(jiàn)《光伏企業(yè)交際圈》一文），更有身懷資本融資術(shù)的“世界級(jí)”高手。

2017年，很多光伏巨頭在融資技戰(zhàn)術(shù)上多有創(chuàng)新之舉，且極具參考價(jià)值。接下來(lái)，我們一同來(lái)領(lǐng)略一下這22家光伏上市公司2017年融資技戰(zhàn)術(shù)。

1、阿特斯： 融資全球

僅2017年，阿特斯就在美國(guó)、巴西、日本與多個(gè)國(guó)際金融巨頭實(shí)現(xiàn)深度合作，且合作方式別具一格，堪稱“世界級(jí)”的融資大師。

3月6日，阿特斯發(fā)布新聞稱，中葡合作發(fā)展基金為其提供了2000萬(wàn)美元的無(wú)擔(dān)保融資，用于支持公司在巴西發(fā)展符合條件的項(xiàng)目，包括位于巴西米納斯吉拉斯191MW的皮拉波拉1號(hào)光伏電站。

資料顯示：中葡合作發(fā)展基金是在中國(guó)——葡語(yǔ)國(guó)家經(jīng)貿(mào)合作論壇第三屆部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上，中方宣布的中葡合作六項(xiàng)舉措之一，基金總規(guī)模為10億美元，2013年6月由中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行(國(guó)開(kāi)行)和隸屬于澳門(mén)政府的澳門(mén)工商業(yè)發(fā)展基金共同出資設(shè)立。

3月30日，阿特斯日本分公司又與三井住友金融集團(tuán)旗下的三井住友金融租賃有限公司簽訂了一份為期三年的40億日元 (約合2.46億元人民幣)信貸協(xié)議。

三井住友金融租賃有限公司(SMFL)是日本最大的金融租賃機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)遍及全球。此次授信協(xié)議還得到日本另外五家融資租賃機(jī)構(gòu)的支持。阿特斯計(jì)劃將本次信貸用于開(kāi)拓在日本的太陽(yáng)能電站業(yè)務(wù)。瞿曉鏵表示：“目前我們?cè)谌∮呀鹑谧赓U有限公司（SMFL）獲得的信貸總額超過(guò)了130億日元。”

4月25日，阿特斯位于美國(guó)北卡羅來(lái)納州的92MW太陽(yáng)能光伏電站贏得國(guó)際金融機(jī)構(gòu)融資支持。該項(xiàng)目融資由兩部分組成：保誠(chéng)資本集團(tuán)主導(dǎo)的9700萬(wàn)美元債務(wù)融資和美國(guó)銀行下屬的美國(guó)合眾銀行主導(dǎo)的稅收股權(quán)投資。

阿特斯5月2日發(fā)布新聞稱，公司與三菱東京日聯(lián)銀行有限公司和清潔能源金融公司達(dá)成一項(xiàng)總金額5000萬(wàn)美元（約合人民幣3.446億元），為期五年的貸款融資協(xié)議。這項(xiàng)無(wú)追索權(quán)的項(xiàng)目貸款，將用于建設(shè)阿特斯位于澳大利亞昆士蘭州的兩座太陽(yáng)能光伏電站項(xiàng)目。

8月8日，阿特斯和法國(guó)電力集團(tuán)新能源公司共同宣布，公司位于巴西的191.5兆瓦太陽(yáng)能光伏電站項(xiàng)目“霹靂波一期”，獲得巴西開(kāi)發(fā)銀行（拉美最大的政策性銀行）1.63億美元（約合人民幣10.92億元）項(xiàng)目融資。

9月25日阿特斯發(fā)布新聞稱，日本東京證券交易所批準(zhǔn)同意了阿特斯基礎(chǔ)設(shè)施基金（下稱“CSIF”)在東京證交所基礎(chǔ)設(shè)施基金市場(chǎng)掛牌上市。阿特斯位于日本的分公司計(jì)劃向CSIF出售13個(gè)太陽(yáng)能項(xiàng)目，總裝機(jī)容量72.7MW，作為CSIF的原始投資組合配置。

10月26日，公告稱，阿特斯基礎(chǔ)設(shè)施基金將于2017年10月30日在東京證券交易所基礎(chǔ)設(shè)施基金市場(chǎng)掛牌上市。規(guī)模總額177億日元（約合人民幣10.37億元）。

這個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施基金就是把高質(zhì)量和有穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)（光伏電站）從阿特斯分拆出來(lái)打包上市，通常會(huì)把現(xiàn)金流中85%的現(xiàn)金作為紅利分給投資人。與此同時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施基金隨著注入的電站資產(chǎn)越多，規(guī)模會(huì)隨之?dāng)U張，分紅也就越來(lái)越多。

這不僅標(biāo)志著國(guó)外資本市場(chǎng)對(duì)阿特斯品牌及質(zhì)量的認(rèn)可，更意味著手握大量?jī)?yōu)質(zhì)光伏電站資源的阿特斯，可以不斷復(fù)制該模式，憑此其就能回收巨量資金。

“此次在日本證券基金市場(chǎng)成功上市，只是我們?nèi)f里長(zhǎng)征走完的第一步。72兆瓦的原始投資組合配置僅占阿特斯日本太陽(yáng)能光伏電站項(xiàng)目總量的很小一部分，我們期待不斷將阿特斯高質(zhì)量的太陽(yáng)能光伏電站項(xiàng)目添加進(jìn)阿特斯基礎(chǔ)設(shè)施基金中來(lái)，從而不斷擴(kuò)大基金的發(fā)展前景。”瞿曉鏵如是說(shuō)。

11月16日，阿特斯又發(fā)布新聞披露，公司與高盛投資日本有限公司合作，成功完成在日本的第二個(gè)光伏電站綠色債券發(fā)行。本次融資共發(fā)行了74億日元（約合人民幣4.36億元）的雙期限綠色項(xiàng)目債券， 獲得的資金將用來(lái)支持阿特斯在日本鳥(niǎo)取縣的一座27.3兆瓦的電站項(xiàng)目。據(jù)披露，這項(xiàng)有資產(chǎn)擔(dān)保、無(wú)追索權(quán)的債券按面值發(fā)行；在初始期限內(nèi)，每年支付的固定息票率為1.2725%；如果選擇延期支付，每年的固定息票率為1.3113%。

據(jù)黑鷹光伏統(tǒng)計(jì)，近十年，阿特斯籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量達(dá)33.01億元。瞿曉鏵說(shuō)，“在海外上市的光伏企業(yè)中，阿特斯的融資能力算是最強(qiáng)的。”

“眾人拾柴火焰高”。如今，國(guó)內(nèi)外金融巨頭紛紛登上阿特斯這艘巨艦，無(wú)疑將使阿特斯品牌知名度及信譽(yù)度大幅增高，這無(wú)論是對(duì)阿特斯前方“攻城拔寨”，還是后方“糧草儲(chǔ)備”都大有助益。

2、保利協(xié)鑫能源

頂級(jí)融資客

多晶硅巨頭保利協(xié)鑫2017年在融資布局上也有多個(gè)值得借鑒的創(chuàng)新之舉。

比如10月17日，保利協(xié)鑫收購(gòu)林達(dá)控股（1041.HK）2.99億股（約占該公司已發(fā)行股本的29.55%），總價(jià)格為2億港元，目前保利協(xié)鑫為該公司第一大股東。林達(dá)控股主要從事證券交易及投資業(yè)務(wù)、貸款融資服務(wù)等業(yè)務(wù)。保利協(xié)鑫表示，收購(gòu)將多元化集團(tuán)業(yè)務(wù)只金融服務(wù)業(yè)，拓寬集團(tuán)的收入來(lái)源。

10月25日，新疆協(xié)鑫（保利協(xié)鑫子公司）與芯鑫融資租賃公司簽訂框架協(xié)議，內(nèi)容主要為芯鑫融資租賃公司為新疆協(xié)鑫提供不超過(guò)10億元的融資租賃服務(wù)。

11月20日，保利協(xié)鑫控股的協(xié)鑫新能源還與太平金融控股簽訂了合作框架協(xié)議，太平金融控股或旗下聯(lián)屬公司牽頭發(fā)起設(shè)立投資基金，募集資金約80億港元，通過(guò)認(rèn)購(gòu)協(xié)鑫新能源和可轉(zhuǎn)股債券的形式投資協(xié)鑫新能源（不會(huì)超過(guò)協(xié)鑫新能源已擴(kuò)大股本的30%）。

太平金融控股為中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)的境外綜合投資平臺(tái)。“這可為公司帶來(lái)?yè)碛袕?qiáng)大財(cái)務(wù)實(shí)力的投資者，這可為公司籌集大量額外資金，以及增強(qiáng)股東基礎(chǔ)，改善公司財(cái)務(wù)及現(xiàn)金流狀況，還可以滿足公司未來(lái)之業(yè)務(wù)發(fā)展及抓住任何潛在投資機(jī)會(huì)。”

除此之外，在8月17日，保利協(xié)鑫還與香港若干持牌銀行簽訂融資協(xié)議，主要為公司獲得2億美元（可通過(guò)增加額外貸款人增至最多3億美元）的定期貸款融資，期限為36個(gè)月。

3、中環(huán)股份 ?“六劍齊發(fā)”

可以說(shuō)，2017年中環(huán)股份是運(yùn)用融資手段最多的企業(yè)之一：既有發(fā)行公司債券、中短期融資券等上市公司常規(guī)手段，還有與控股股東合資成立財(cái)務(wù)公司、參股產(chǎn)業(yè)投資基金等新式打法，其展現(xiàn)的融資技戰(zhàn)術(shù)頗有大師風(fēng)范。

比如1月16日，中環(huán)股份非公開(kāi)發(fā)行公司債券（第一期）發(fā)行成功，發(fā)行規(guī)模6.3億元，票面利率5.3%。（此前，公司計(jì)劃發(fā)行30億元公司債券的方案已經(jīng)得到了深交所核準(zhǔn)。）7月20日，第二期非公開(kāi)發(fā)行公司債券發(fā)行成功，發(fā)行規(guī)模2.5億元，票面利率6.5%。（可以看出，中環(huán)第二期公司債券發(fā)行規(guī)模遠(yuǎn)低于第一期，而票面利率則高于第一期，這或許意味著國(guó)內(nèi)的融資環(huán)境也并不樂(lè)觀。）

4月12日，中環(huán)又成功發(fā)行2017年第一期短期融資券，規(guī)模為7億元，票面利率為5%，期限為1年；9月1日，中環(huán)發(fā)行了2017年度第一期中期票據(jù)（注冊(cè)金額為32億元），發(fā)行規(guī)模為7.7億元，發(fā)行利率為7%。

為了撬動(dòng)更大的資金，4月27日，中環(huán)股份與宜興創(chuàng)業(yè)園科技發(fā)展有限公司、建行天津分行、建行無(wú)錫分行簽署了《新材料股權(quán)投資基金戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，基金總規(guī)模20億元（擬），基金投資方向?yàn)橹协h(huán)在江蘇宜興投資的相關(guān)項(xiàng)目，其中，中環(huán)出資2.5億元，其他三方分別出資2.5億元、7.5億元和7.5億元。

“公司擬通過(guò)股權(quán)投資基金的方式加快自身的產(chǎn)業(yè)布局與發(fā)展，通過(guò)金融工具和手段放大投資能力加速公司的產(chǎn)業(yè)布局，實(shí)現(xiàn)銀政企三贏的目標(biāo)。此次戰(zhàn)略合作是公司尋求外延式發(fā)展和拓寬投資渠道的進(jìn)一步探索。”中環(huán)如是說(shuō)。

為滿足公司境外融資需求，6月9日，中環(huán)股份公告稱擬在香港設(shè)立子公司，作為公司發(fā)行海外債券的融資主體，開(kāi)展境外融資業(yè)務(wù)。這為其海外融資提供了最佳平臺(tái)。

8月23日，中環(huán)股份公告稱擬與中環(huán)集團(tuán)共同投資組建天津中環(huán)集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司，該公司注冊(cè)資本10億元，兩者分別出資4億元和6億元。“通過(guò)財(cái)務(wù)公司獨(dú)特的功能及金融組織形式，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的有機(jī)融合，有力支持公司的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展和國(guó)際化戰(zhàn)略，進(jìn)一步提高公司開(kāi)拓能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。”

在中環(huán)股份全方面、頗具力量的資本護(hù)航下，其“全國(guó)化產(chǎn)業(yè)布局、全球化商業(yè)布局”戰(zhàn)略已經(jīng)初具規(guī)模，未來(lái)中環(huán)也將是中國(guó)光伏進(jìn)擊世界的重要悍將之一。

4、中利集團(tuán) ?“點(diǎn)石成金”

眾所周知，光伏企業(yè)面臨的一大難題便是回款難、經(jīng)營(yíng)流動(dòng)現(xiàn)金流差等問(wèn)題，而中利集團(tuán)在2017年有一最具價(jià)值的融資創(chuàng)新便是將“應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)”順利落地。

在1月26日，為盤(pán)活公司的賬面資產(chǎn)中利集團(tuán)就擬開(kāi)展應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。計(jì)劃為將公司應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)城國(guó)瑞，由長(zhǎng)城國(guó)瑞設(shè)立一期專項(xiàng)支持計(jì)劃，規(guī)模不超過(guò)4.6億元，期限不超過(guò)2年。

資產(chǎn)證券化是股權(quán)融資、債券融資之外另一種融資形成，“成為公司現(xiàn)有融資方式的有益補(bǔ)充，還可以將不具有流動(dòng)性的應(yīng)收賬款資產(chǎn)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性較高的資產(chǎn)，達(dá)到盤(pán)活資產(chǎn)的目的。還有效降低了融資成本，減少公司受銀行信貸政策的影響。”

8月9日，“中利集團(tuán)應(yīng)收賬款第一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”完成了認(rèn)購(gòu)，實(shí)際收到的認(rèn)購(gòu)資金為4.47億元，證券類別分為A、B、C、次級(jí)四類，前三級(jí)預(yù)期收益率分別為6%、6.5%和7%。

除此之外，2017年在融資領(lǐng)域中利集團(tuán)還有諸多布局。

比如5月12日，公司發(fā)行綠色公司債券方案獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)7億元。10月27日成功發(fā)行第一期綠色公司債券，規(guī)模為1億元，票面利率為6.5%。

5月27日，完成2017年第一期短期融資券的發(fā)行，募集資金4億元，發(fā)行利率6%。

12月9日，為拓寬融資渠道，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低資金成本，中利集團(tuán)擬申請(qǐng)發(fā)行不超過(guò)4億元非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，包括但不限于中期票據(jù)、扶貧票據(jù)、短期融資券、長(zhǎng)期含中期票據(jù)和非公開(kāi)債務(wù)融資工具等。

5、協(xié)鑫集成?

50億元資產(chǎn)證券化方案

除了中利集團(tuán)外，協(xié)鑫集成在2017年也在嘗試資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，只不過(guò)后者的規(guī)模更大。

3月3日，協(xié)鑫集成董事會(huì)同意公司及子公司與浙商銀行蘇州分行開(kāi)展合計(jì)不超過(guò)50億元的資產(chǎn)池業(yè)務(wù)。目的主要為“盤(pán)活公司存量金融資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)存單、債券、商業(yè)匯票、信用證、理財(cái)產(chǎn)品、應(yīng)收賬款等金融資產(chǎn)全部入池，將資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)、產(chǎn)品和服務(wù)、操作和管理等融為一體，創(chuàng)建一個(gè)全新的綜合金融服務(wù)平臺(tái)。”

“公司開(kāi)展資產(chǎn)池業(yè)務(wù)，可以盤(pán)活存量金融資產(chǎn)，減少公司資金占用，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高資金利用率。”協(xié)鑫集成如是說(shuō)。

4月22日，協(xié)鑫集成為拓展融資渠道，盤(pán)活賬面資產(chǎn)，擬與民生信托開(kāi)展“應(yīng)收賬款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)”融資業(yè)務(wù)，即協(xié)鑫集成將持有的8.33億元的應(yīng)收賬款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給民生信托，同時(shí)民生信托發(fā)起成立規(guī)模為5.05億元、期限為24個(gè)月的信托計(jì)劃，這筆資金用于支付協(xié)鑫集成應(yīng)收賬款的收益權(quán)，到期后，公司再溢價(jià)回購(gòu)這筆應(yīng)收賬款的收益權(quán)。

7月26日，董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于申請(qǐng)辦理國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)額度的議案》，保理業(yè)務(wù)交易標(biāo)的主要是公司應(yīng)收賬款等權(quán)益類資產(chǎn)，額度不超過(guò)20億元，“有利于縮短應(yīng)收賬款回籠時(shí)間，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，降低應(yīng)收賬款管理成本，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流狀況。”

6、晶科能源?

善于聯(lián)合國(guó)際金融巨頭

作為少有的真正實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的中國(guó)光伏公司之一，晶科能源每攻下一個(gè)國(guó)際市場(chǎng)，總會(huì)找到當(dāng)?shù)仡H具實(shí)力的財(cái)團(tuán)與之合作，實(shí)現(xiàn)合作共贏，其展現(xiàn)的合擊之術(shù)值得我們學(xué)習(xí)。

比如5月24日，阿布扎比水電局、晶科能源和丸紅株式會(huì)社的合資企業(yè)Sweihan Solar Holding Company Limited (下稱“Sweihan”)以及由多家國(guó)際和當(dāng)?shù)劂y行組成的財(cái)團(tuán)簽署了關(guān)于阿布扎比Sweihan光伏獨(dú)立發(fā)電項(xiàng)目的債權(quán)和股權(quán)融資財(cái)務(wù)協(xié)議。

根據(jù)這些協(xié)議，Sweihan項(xiàng)目完成了8.7億美元的融資。該光伏項(xiàng)目容量為1,177兆瓦(DC)，已經(jīng)與阿布扎比水電局簽署了25年的購(gòu)電協(xié)議，預(yù)計(jì)于2019年4月開(kāi)始商業(yè)運(yùn)營(yíng)。

6月26日，其日本子公司JinkoSolar Japan K.K.與日本三井住友銀行牽頭的銀團(tuán)簽訂上限2年，總額度為41億日元的貸款協(xié)議。該貸款將用于支持公司在日本市場(chǎng)出貨量的強(qiáng)勁增長(zhǎng)及晶科能源日本子公司的運(yùn)營(yíng)資金。

“我很高興繼去年以來(lái)，再次與三井住友銀行合作，并且此次信貸額度較上次有顯著提升。三井住友銀行是日本最大的商業(yè)銀行之一，對(duì)貸款公司的財(cái)務(wù)審核非常嚴(yán)格，”晶科能源首席財(cái)務(wù)官曹海云評(píng)論道。“這說(shuō)明晶科的品牌、規(guī)模、運(yùn)營(yíng)能力和公司財(cái)務(wù)狀況得到了日本一流金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和信賴, 我們希望與三井住友銀行及本土銀行緊密合作，進(jìn)一步拓展公司在日本的業(yè)務(wù)。”

7、愛(ài)康科技?

設(shè)立“小額貸款公司”

愛(ài)康科技通過(guò)設(shè)立小額貸款公司進(jìn)擊分布式家用系統(tǒng)市場(chǎng)的布局頗有新意，也極具智慧。

據(jù)公告，9月15日，愛(ài)康科技擬發(fā)起設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司，注冊(cè)資本為3億元，愛(ài)康科技出資75%，主要為產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)、產(chǎn)業(yè)個(gè)體戶、產(chǎn)業(yè)服務(wù)群體提供以新能源消費(fèi)為目的的供應(yīng)鏈融資服務(wù)。

“愛(ài)康互聯(lián)網(wǎng)小貸的設(shè)立有利于產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合，并為產(chǎn)業(yè)健康穩(wěn)健發(fā)展提供支持，對(duì)于公司進(jìn)入家用系統(tǒng)市場(chǎng)有重要意義，也將有助于公司產(chǎn)品在分布式家用系統(tǒng)市場(chǎng)的應(yīng)用拓展，并帶動(dòng)市場(chǎng)銷售；同時(shí)，在此基礎(chǔ)上可以進(jìn)一步延伸至能源互聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈，積極開(kāi)發(fā)能源生產(chǎn)端、能源消費(fèi)端融資需求，有助于公司能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)與農(nóng)業(yè)、智慧出行、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中核心企業(yè)開(kāi)展合作。”

除此之外，愛(ài)康科技還善于利用杠桿并購(gòu)。比如11月21日，愛(ài)康科技與江蘇信托共同成立一支基金，募集規(guī)模不超過(guò)8.06億元，存續(xù)期限為五年，專項(xiàng)用于愛(ài)康科技收購(gòu)能源工程公司38.4%股權(quán)一事，愛(ài)康科技以自有資金認(rèn)購(gòu)基金劣后級(jí)3.23億元份額。

8、東方日升 ?

“內(nèi)銀行、外保險(xiǎn)”雙線技戰(zhàn)術(shù)?

2017年打法頗為兇猛的東方日升，則更善于與國(guó)內(nèi)大型金融機(jī)構(gòu)合作，它每一步都頗有章法，且暗藏深意。

比如5月20日，東方日升與郵儲(chǔ)銀行寧波分行簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，據(jù)協(xié)議，郵儲(chǔ)銀行在協(xié)議執(zhí)行期內(nèi)給予公司意向性授信額度50億元。

“郵儲(chǔ)銀行將為公司提供一攬子金融服務(wù)支持，依托于郵儲(chǔ)銀行分布廣泛的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，豐富的客戶資源等優(yōu)勢(shì)，對(duì)公司推廣區(qū)域市場(chǎng)分布式光伏電站尤其是家庭屋頂光伏電站具有重要意義，將有利于提升公司在浙江省百萬(wàn)家庭屋頂光伏工程建設(shè)中的資金實(shí)力、建設(shè)效率及用戶滿意度。”

又比如8月2日，東方日升還與中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司寧波分公司簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)議主要內(nèi)容為：中國(guó)信保視公司為AA級(jí)核心客戶，中國(guó)信保為公司多個(gè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)提供包括信用管理、風(fēng)險(xiǎn)保障、融資支持、海外投資保險(xiǎn)等在內(nèi)的全方位信用保險(xiǎn)服務(wù)支持。

“這對(duì)公司全球化市場(chǎng)具有重要意義，將有效降低公司海外銷售面臨的客戶信用、行業(yè)、國(guó)家等風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展有著積極的促進(jìn)作用，符合公司的全球化戰(zhàn)略發(fā)展要求。”

另外，早在7月14日，東方日升公開(kāi)發(fā)行綠色公司債券申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)6.5億元。

9、中來(lái)股份?

實(shí)控人12億元鼎力支持

在2017年，中來(lái)股份是少有的得到實(shí)際控制人鼎力支持的公司之一。比如12月19日，中來(lái)股份成功通過(guò)非公開(kāi)股份發(fā)行的方式募集資金13.67億元，其中實(shí)際控制人林建偉認(rèn)購(gòu)了11.8億元，占募集資金總額的比重達(dá)86.32%。

中來(lái)股份2017年最大的一筆融資是4月14日，中來(lái)與中投資本、衢州綠色產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)管委會(huì)簽署了《新能源產(chǎn)業(yè)基金合作框架協(xié)議》，三方擬共同發(fā)起設(shè)立一只產(chǎn)能基金，基金的認(rèn)繳規(guī)模為54億元，其中中來(lái)認(rèn)繳5億元，衢州市政府出資13億元，中建投資本負(fù)責(zé)募集36億元優(yōu)先級(jí)資金。該基金主要投資“中來(lái)衢州3GW N型單晶IBC與雙面太陽(yáng)能電池項(xiàng)目”。

8月12日，北控清潔能源、中來(lái)股份與華融信托簽署了《北控清潔能源電力項(xiàng)目信托合同》，該信托計(jì)劃預(yù)定募集規(guī)模為15億元，第一期募集金額為7.92億元，將用于北控清潔能源與中來(lái)股份共同開(kāi)發(fā)的分布式光伏電站項(xiàng)目。

“這是中來(lái)與北控清潔能源戰(zhàn)略合作的實(shí)質(zhì)進(jìn)展，通過(guò)成立信托計(jì)劃，推動(dòng)雙方光伏電站業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而促進(jìn)公司N型單晶雙面太陽(yáng)能電池的銷售。”

10、熊貓綠能 ?

港股融資干將

身在港股的熊貓綠能2017年在融資布局上也是連連告捷，這個(gè)“融資干將”值得我們持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注。

比如1月18日，熊貓綠能與初始買(mǎi)家就發(fā)行2.5億美元優(yōu)先票據(jù)簽訂了購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，年利率為8.25厘，到期日為2020年1月25日。2月20日，熊貓綠能又與買(mǎi)家就額外票據(jù)發(fā)行簽訂了購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，發(fā)行金額為1億美元。年利率為8.25厘，到期日為2020年。

3月16日，熊貓綠能還與浙銀協(xié)同資本管理有限公司訂立合伙協(xié)議，一同成立合伙企業(yè)，其中熊貓綠能出資6億元，后者出資100萬(wàn)元。該合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍包括：投資專門(mén)建造新能源發(fā)電站（包括風(fēng)能、光能、水能及生物質(zhì)能）的新能源項(xiàng)目公司；及投資與新能源相關(guān)之科技，例如高效發(fā)電站及移動(dòng)電源充電站。

“合伙企業(yè)將為集團(tuán)提供平臺(tái)，以獲取先進(jìn)技術(shù)，并接觸、探索及尋求符合集團(tuán)長(zhǎng)期策略或互補(bǔ)業(yè)務(wù)之新投資及合作機(jī)會(huì)。”

3月31日，新時(shí)代管理有限公司同意認(rèn)購(gòu)公司配發(fā)的2.7億股新股，金額為2.24億港元；4月19日，熊貓綠能又通過(guò)發(fā)行新股募集資金6.65億港元，此次認(rèn)購(gòu)人為中國(guó)華融澳門(mén)（香港）投資控股有限公司。

在7月25日，熊貓綠能子公司聯(lián)合光伏（常州）投資有限公司在中國(guó)成功發(fā)行2億元公司債券，每年固定利息為6.72厘，期限為三年。8月10日，該公司又成功發(fā)行3億元公司債券。

11—14：善用杠桿融資術(shù)的

四大光伏公司

在2017年，還有一種融資手段，頗受光伏公司喜愛(ài)，即光伏公司以“與投資公司、信托公司等其他金融公司以合資成立產(chǎn)業(yè)基金/合伙投資公司”的方式，實(shí)現(xiàn)用少量資金撬動(dòng)巨額資本共同開(kāi)發(fā)市場(chǎng)的目的，這類公司主要以隆基股份、東旭藍(lán)天、北控清潔能源、珈偉股份等為代表。

11、東旭藍(lán)天 ：9.5億元參與3家產(chǎn)業(yè)基金

比如3月4日，東旭藍(lán)天擬以2億元自有資金與廣州南粵產(chǎn)業(yè)投資基金公司、長(zhǎng)城新盛信托共同設(shè)立一家有限合伙企業(yè)，后兩者分別出資1萬(wàn)元和4.95億元，該企業(yè)成立后，東旭藍(lán)天向其融資6.95億元，用于光伏電站項(xiàng)目建設(shè)。公司則以全資子公司婁底旭晨公司100%股權(quán)作為抵押。

5月13日，公司又?jǐn)M以2.5億元自有資金認(rèn)購(gòu)一新能源投資基金劣后級(jí)，優(yōu)先級(jí)投資人為中信信托出資5億元，基金存續(xù)期限為3年。“所有融資均投入東旭藍(lán)天子公司項(xiàng)目建設(shè)中，利用基金擴(kuò)寬融資渠道，助力公司發(fā)展壯大新能源主營(yíng)業(yè)務(wù)，增加光伏電站持有規(guī)模。”

9月19日，東旭藍(lán)天擬與天津信托、鼎杭投資共同設(shè)立一家合伙企業(yè)，認(rèn)繳出資總額為15.01億元（其中東旭藍(lán)天、天津信托分別認(rèn)繳5億元和10億元），合伙期限為5年，這筆資金主要用于東旭藍(lán)天新能源投資及項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)。

12、北控清潔能源集團(tuán) ：參與2家產(chǎn)業(yè)基金

8月8日，公司與宏進(jìn)香港有限公司、西藏多能共拓創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)等其他幾家公司簽訂協(xié)議在中國(guó)成立合資公司，注冊(cè)資本為7.2億元，合資公司成立后，主要投資、發(fā)展及營(yíng)運(yùn)清潔能源發(fā)電相關(guān)項(xiàng)目（包括風(fēng)力發(fā)電）。北控清潔能源持股50%。“成立合資公司將為本集團(tuán)提供額外資金來(lái)源及引入策略性合伙人。”

8月9日，北控清潔能源以劣后級(jí)有限合伙身份參股一有限合伙企業(yè)，其注資1.95億元。同時(shí)，北控清潔能源以不超過(guò)5.87億元的價(jià)格收購(gòu)B合伙人65%優(yōu)先級(jí)權(quán)益。該有限合伙企業(yè)總注冊(cè)資本為10億元，主要投資清潔能源業(yè)務(wù)（包括光伏發(fā)電項(xiàng)目）。

“將為本集團(tuán)提供機(jī)會(huì)參與更多光伏發(fā)電項(xiàng)目并結(jié)成策略性業(yè)務(wù)伙伴以發(fā)展光伏發(fā)電項(xiàng)目。”據(jù)了解，該公司合伙人包括深圳摩根富通股權(quán)投資基金有限公司、上海網(wǎng)實(shí)金服數(shù)據(jù)服務(wù)有限公司等。

13、隆基股份 ：參與1個(gè)產(chǎn)業(yè)基金

1月19日，董事會(huì)同意公司以不超過(guò)3億元認(rèn)購(gòu)復(fù)成和帆一號(hào)契約型基金劣后級(jí)份額，該投資基金計(jì)劃募集資金12億元，9億元優(yōu)先級(jí)份額由長(zhǎng)安國(guó)際信托股份有限公司認(rèn)購(gòu)。該基金主要用于隆基子公司樂(lè)葉能源分布式光伏項(xiàng)目投資建設(shè)。

14、珈偉股份 ：參與1個(gè)產(chǎn)業(yè)基金

11月7日，珈偉股份與國(guó)之杰、華元恒道等公司擬共同設(shè)立廣東廣恒金融控股集團(tuán)有限公司（暫定名），參股公司注冊(cè)資本為5.35億元，其中珈偉股份以現(xiàn)金出資1億元，占參股公司的18.69%。“通過(guò)本項(xiàng)目的實(shí)施，借助金融控股公司有望進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，打通資金通道，為公司在投融資、資本運(yùn)作、兼并收購(gòu)等領(lǐng)域開(kāi)拓更大的市場(chǎng)空間和機(jī)遇。”

此前，6月29日，珈偉股份董事會(huì)審議通過(guò)了《公開(kāi)發(fā)行公司債券方案的議案》，計(jì)劃發(fā)行公司債券規(guī)模不超過(guò)6億元。

15:、正泰電器?

與大股東聯(lián)合成立財(cái)務(wù)公司

12月16日，正泰電器與控股股東正泰集團(tuán)計(jì)劃籌建財(cái)務(wù)公司一事得到銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，該公司注冊(cè)資本10億元，雙方持股比例分別為49%和51%。

16、新特能源?

發(fā)行綠色債權(quán)

11月10日，公司擬在北金所掛牌發(fā)行綠色債權(quán)，發(fā)行規(guī)模為4億元。公司目的主要為“保障公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及戰(zhàn)略發(fā)展的資金需求，構(gòu)建多元化的融資渠道，進(jìn)一步降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。”

17、海潤(rùn)光伏 ?

參股銀行新思路

2017年海潤(rùn)光伏最吸引人注意的資本動(dòng)作還是6月8日，公司以2.49億元收購(gòu)江蘇民豐農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司9%股份，“公司后續(xù)與民豐銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，通過(guò)產(chǎn)融結(jié)合支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展。”

另外，在3月4日，海潤(rùn)光伏還公告稱擬在英屬維爾京群島設(shè)立海潤(rùn)投資控股有限公司，該公司未來(lái)主要從事能源項(xiàng)目投資、境內(nèi)外投資并購(gòu)、股權(quán)投資等業(yè)務(wù)。

18、通威股份?

拋90億元融資方案

9月28日，通威股份發(fā)行不超過(guò)10億元短期融資券的方案獲準(zhǔn)注冊(cè)。

11月6日，通威股份又公告稱，擬發(fā)行不超過(guò)30億元的超短期融資券，期限不超過(guò)270天。

12月15日，公司計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)50億元A股可轉(zhuǎn)換公司債券，期限為6年，資金主要投向包頭、樂(lè)山各2.5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目。

19、京運(yùn)通?

78億元融資計(jì)劃

4月28日，京運(yùn)通擬發(fā)行不超過(guò)24億元的中期票據(jù)，期限為5年。

12月26日，京運(yùn)通擬發(fā)行非金融企業(yè)債務(wù)融資（包括但不限于超短期融資券、短期融資券、中期票據(jù)等），發(fā)行規(guī)模不超過(guò)54億元。

20、林洋能源 ?

發(fā)行30億元可轉(zhuǎn)債

11月2日，林洋能源成功發(fā)行了30億元的可轉(zhuǎn)換公司債券。

21、興業(yè)太陽(yáng)能 ?

發(fā)行4.2億元優(yōu)先票據(jù)

2月8日，興業(yè)太陽(yáng)能與初始買(mǎi)方（中銀國(guó)際亞洲有限公司、上海匯豐銀行有限公司等）簽訂了2.6億美元的優(yōu)先票據(jù)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，年利息為7.95%，到期日為2019年2月15日。

10月11日，中銀國(guó)際亞洲有限公司、香港上海匯豐銀行及國(guó)泰君安證券（香港）有限公司作為初始買(mǎi)方，與興業(yè)太陽(yáng)能簽署了1.6億美元的票據(jù)訂立購(gòu)買(mǎi)協(xié)議。該票據(jù)為優(yōu)先票據(jù)，年息為6.75%，到期日為2018年10月17日。

22、拓日新能?

發(fā)行2億元公司債券

12月20日，拓日新能成功發(fā)行公司債券，規(guī)模為2億元，票面利率為6.5%。

來(lái)源：黑鷹光伏