5月29日，受天合光能的減持消息影響，光伏板塊再度全線殺跌。隆基綠能也大跌3.94%，股價再創(chuàng)階段新低。5月30日，光伏板塊短暫上攻后再度跳水，隆基綠能盤中跌超4%，最低觸及29.01元/股。

自隆基股份2022年5月16日更名為隆基綠能后，持有隆基綠能的股民近一年處于水深火熱狀態(tài)。這一年，是人是鬼都在秀，只有隆基在挨揍。

隆基股東卻百折不饒，公開數據顯示：2022年6月30日隆基綠能47萬股東，2023年4月28日隆基股東已達81萬，期間增加了34萬股東，增幅達72%。但是去年三四季度涌入的22萬戶股東未能阻止下跌的隆基，如今，隆基綠能失守30元，自2022年7月1日高點68元算起，股價期間跌幅56%。

作為市場公認的硅片龍頭，隆基綠能過去收獲了眾多投資者的看好。然而，伴隨著股價的持續(xù)調整，即便是信仰堅定的投資者也不免有所感嘆怒其不爭。

就在近日，隆基傳來大消息！

01

隆基單晶硅片均價下調約30%

隆基5月單晶硅片價格公示，“單晶硅片P型M10 150μm厚度”單晶硅片價格由6.3元人民幣下調至4.36元，降幅30.8%。“單晶硅片P型M6 150μm厚度”單晶硅片價格由至5.44元人民幣下調至3.81元人民幣，降幅30%。

圖片來源：隆基綠能官網

相信大多數人看到消息第一反應都是，隆基要開始打價格戰(zhàn)內卷了。

接下來，積極的投資者或會考慮，隨著隆基開啟價格戰(zhàn)，行業(yè)競爭加劇，中小企業(yè)落后產能加速出清。極致內卷過后，隆基未來可期；而悲觀的投資者則會考慮，硅片價格大降會影響近期利潤，毛利率下降，業(yè)績不及預期等等。

但市場大多被所謂的“降價30%”的夸張字眼所誤導了，實際上硅片的市場價格一直在持續(xù)下跌，此前隆基官網中硅片的報價水平大幅高于現價水平。

據SMM光伏視界數據，5月29日，單晶硅片M10 150μm厚度的市場均價為4元，而單晶硅片M6 160μm厚度的市場均價為3.5元。

圖片來源：SMM光伏視界

（注：SMM光伏視界隸屬于上海有色網，是關注光伏產業(yè)鏈的每日價格、行情等分析內容的平臺。）

集邦新能源網的數據也顯示，上周M10主流成交價格為4.15元/片。

這意味著即便經歷過本輪調價，隆基官網的硅片報價甚至還高于市場平均水平，降價30%并不夸張。事實上，五月以來，TCL中環(huán)已兩次下調硅片報價，目前其150μm厚度的P型182尺寸的硅片價格已下調至5元/片。

所以并不是大家想象中隆基突然大幅降價30%開始卷行業(yè)，而是硅片市場價格早已跌下來了，隆基也只是“順勢而為”。

02

硅片下調是順導硅料價格的下跌

隨著新產能的不斷釋放，硅料價格持續(xù)下跌。而隨著硅料價格的持續(xù)下跌，硅片企業(yè)也計劃降低開工率。

5月26日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布最新硅料價格。其中國內N型料價格區(qū)間在13.5-14.0萬元/噸，成交均價為13.54萬元/噸，周環(huán)比降幅為9.55%；單晶致密料價格區(qū)間在12.5-13.0萬元/噸，成交均價為12.8萬元/噸，周環(huán)比降幅為10.3%。

值得一提的是，這已是硅料價格連續(xù)十周下跌，目前的價格較去年30萬元/噸的高位已經腰斬有余。

硅料價格的下行也帶動了硅片價格的下調。目前，TCL中環(huán)、隆基綠能的硅片價格均已低于去年年底的報價。

而據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會消息，在硅片價格持續(xù)下跌、市場成交價一日一調下，企業(yè)銷售壓力增大，生產周期內硅片價格下跌趨勢加速，為避免短期內生產利潤攤薄甚至虧損，多數企業(yè)選擇計劃減產以挺價。預計后續(xù)價格走勢將根據硅料新產能投產節(jié)奏、硅片實際減產幅度、終端需求等多方面因素進行波動調整。

目前的情況是，行業(yè)產能大面積出清前，在硅料產能還在持續(xù)釋放的背景下，硅片價格或許還將繼續(xù)探底。但由于硅料成本的下滑，硅片企業(yè)對硅片價格下滑的容忍性也有所提升。

雖然不少投資者寄希望于隆基刷新開啟價格戰(zhàn)，加速產能出清，但實際情況并沒有那么樂觀，與豬周期類似，行業(yè)已經進入“熬鷹”階段。

當然，筆者依舊相信對于硅片龍頭隆基而言，由于其一體化的經營，即使硅片降價利潤不再，但由于內供的比例高，電池和組件這邊的利潤仍然也可以彌補，隆基依然能做到“剩者為王”。

03

光伏行業(yè)何去何從？

回看光伏行業(yè)整體，產業(yè)鏈進入降價潮的背景下，市場對于刺激下游需求釋放的預期也水漲船高。

事實也正是如此，今年以來的光伏新增裝機量增勢迅猛。國家能源局統(tǒng)計數據顯示，今年1月至4月全國光伏新增裝機已達48.31GW，較去年同期增長186%。另據市場機構綜合預測，2023年全球新增光伏裝機量將達350GW左右。到2024年，全球光伏累計裝機量或將超過水電。

陽光電源在接受機構投資者調研時也曾表示，2023年行業(yè)的增長邏輯更加確定。不僅中國，海外很多國家也有2050碳中和目標。實踐來看，碳中和的目標不僅沒有變化，反而進一步增強。具體到2023年到2030年，行業(yè)預計全球平均每年新增約600GW，增長空間非常大。

目前來看，硅料、硅片價格的下跌有利于產業(yè)鏈中下游企業(yè)降本增效，對下游光伏電池、光伏組件相關公司的業(yè)績起到增厚作用。同時，光伏上下游價格調整、產能的釋放對整個光伏產業(yè)的發(fā)展也能起到更多的刺激作用。

據業(yè)內人士估測，本次隆基182mm硅片價格下調1.94元/片，折合電池片成本下降0.26元/W。近期，大唐、國家能源集團的組件開標最低價，已低于1.5元/W。隨著本輪硅片價格的進一步下調，預期6月份，組件價格將快速進入1.5元/W以下。而終端裝機熱情將有望被進一步激發(fā)。

但需注意的是，光伏行業(yè)是一個典型的周期性行業(yè)，雖然長期看有不錯的發(fā)展前景，但產能過剩帶來的“內卷”也是比較痛苦的。行業(yè)價格戰(zhàn)的影響亦不可忽略，因此適當降低預期是有必要的，充分考慮投資性價比后再考慮是否布局才是更優(yōu)解。

原文標題?:?隆基綠能要打價格戰(zhàn)？