6月3日，江西沐邦高科股份有限公司（以下簡稱“沐邦高科”）發布關于與安義縣人民政府簽訂投資戰略合作框架協議的公告。

公告稱，沐邦高科與安義縣人民政府簽訂了《投資戰略合作框架協議》。雙方愿意充分利用和發揮各自的資源優勢，在工業園區范圍內安排項目用地約300畝，建設8GW TOPCon光伏電池生產項目。

對于投資金額，沐邦高科則在公告中表示，公司目前尚未制定具體投資計劃，投資金額尚不明確。參照晶科能源今年4月公布的8GW TOPCon電池項目，總投資為34.52億，沐邦高科本次項目總投資可能略高于這一數值。

但在公告特別風險提示中，沐邦高科寫道：公司光伏板塊主營業務為單晶硅棒及硅片的研發生產及銷售，硅片產品系光伏電池上游材料。公司目前未從事光伏電池業務，亦無TOPCON光伏電池研發人才和生產技術儲備。

無光伏電池業務歷史、無研發人才，無生產技術儲備，在光伏電池領域可稱為“三無企業”的沐邦高科，卻為何宣布要投建8GW TOPCON光伏電池生產項目？

已非首次跨界

資料顯示，沐邦高科成立于2003年，2015年在上交所上市。上市之初，沐邦高科主要業務為研發、生產和銷售自主品牌益智玩具以及生產、銷售精密非金屬模具。

2020年，在疫情影響下，沐邦高科果斷進軍醫療行業。主要生產醫用隔離眼罩、醫用隔離面罩等醫療產品，讓沐邦高科在2020年依然實現了5.01億元的營收，和3992萬的歸母凈利潤。

不過，在國內眼罩、面罩等醫療產品產能迅速爬升后，沐邦高科的醫療用品營收也同比大跌69.44%，是2021年沐邦高科營收同比下滑35.71%的主要原因。歸母凈利潤更是同比下滑445.88%，全年虧損1.38億元。

在此背景下，沐邦高科再次“跨界”。2022年1月10日，沐邦高科發布公告稱，擬斥資11億元收購豪安能源進軍光伏。

資料顯示，豪安能源是一家單晶硅棒生產商，集研發、生產于一體，產品包括單晶硅棒、單晶硅片、多晶硅錠、多晶硅片、電池片、太陽能組件等。

2021年，豪安能源實現營收8.26億元，同比增長141.89%；凈利潤為1.04億元，同比增長359.45%。2021年末總資產為45830.17萬元，凈資產為16910.16萬元。

沐邦高科逾5倍溢價收購豪安能源，當時引起了不小的質疑。不過考慮到上機數控、雙良節能等企業，在進軍硅片環節后業績均呈現爆發式增長，沐邦高科開出11億的高價也不難理解。

兵行險著

但本次在“三無”情況下投建光伏電池項目，則是真的“兵行險著”。

一方面，當下正處于光伏電池技術的變革期。PERC電池技術已逼近效率上限，傳統豪強多選擇TOPCon電池，新貴則多選擇異質結電池，“新玩家”如果沒有“過人之處”，很難在激烈的競爭中脫穎而出。

另一方面，電池片是影響最終組件效率的重要因素，下游組件企業都非常重視電池技術及產能，對外采購比例逐漸下降，獨立電池片廠商的空間愈發擁擠。且需要承受上下游企業的擠壓。

2021年，全球電池片出貨量第二的愛旭股份，就在“擠壓”中虧損1.26億元，同比下滑115.59%。可見想要在光伏電池環節實現盈利并非易事。

市場前景廣闊

當然，沐邦高科之所以在此時與安義縣人民政府簽訂《投資戰略合作框架協議》，顯然也是看到了光伏行業的巨大前景。

2020年至今，全球光伏產品需求大幅增長。今年一季度，國內新增裝機量同比大漲148%，光伏組件出口同比大漲112%。

國家能源局近期數據顯示，截至目前，光伏發電在建項目121GW，預計全年光伏發電新增并網108GW，有望實現同比上年實際并網容量增長95.9%。

海量的市場需求，自然也需要海量的產品供應，或許就是基于此，沐邦高科才選擇了再次加碼光伏，且迎難而上，從單晶硅片延伸至光伏電池。

值得一提的是，盡管沐邦高科“信心滿滿”，投資者似乎卻并不認可。6月6日收盤，光伏產業指數大漲4.59%，“手握”光伏概念的沐邦高科股價卻下滑5.04%，總市值為91.76億元。