撰文｜大蔚

編輯｜凱旋

近日，光伏產業鏈價格出現大幅下調。

5月11日，中國有色金屬工業協會硅業分會發文稱，本周硅片價格大幅下跌。其中，M10單晶硅片（182 mm /150μm）成交均價降至5.25元/片，周環比降幅為16.4%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）價格成交均價降至7.28元/片，周環比降幅為9%。

該協會分析稱，單晶硅利潤仍在合理區間內，企業開工暫未調整。隨著原材料價格大幅波動，本周硅片企業減少安全庫存至合理水平。由于預期三季度硅片產能釋放量將顯著增加，部分硅片企業選擇提前降價清庫存。

光伏產業鏈價格博弈激烈，刺激頭部企業調價行動更加密集。

5月11日，硅片雙寡頭之一的TCL中環也公布了其最新報價。與上次調價相比，該公司P型150μm厚度的182、210、218尺寸硅片價格，分別每片降至5元、6.4元和6.91元，降幅在14.38%-15.83%；130μm厚度的N型硅片，182、210尺寸硅片報價分別每片為5.09元和6.52元，分別下降14.45%、15.76%。

TCL中環近期的兩次調價僅相隔了一周。該公司上次價格公示在5月5日，其P型、N型硅片報價降幅區間在5.52%-8.79%。另一硅片龍頭隆基綠能，在4月27日后未更新硅片價格。目前，隆基綠能官網顯示的P型182尺寸硅片報價6.3元/片，比TCL中環每片高出1.3元，幅度達26%。

光伏上游價格博弈并不是新鮮事，去年四季度，面對硅料端的價格松動，硅片最先成產業鏈中發生價格戰的環節。目前硅片行業整體進入去庫存階段，還有進一步降價空間。

并且今年以來，硅料供給量在增長。4月，國內多晶硅產量約11.05萬噸，環比增加5.1%。1-4月，國內多晶硅產量共計41.5萬噸，同比增長91.2%。

據Infolink Consulting統計，截至5月中旬，硅片環節滯銷庫存規模預計已達9.2-12.4 GW，相當于累積庫存已達5-8天。且隨著時間推移，庫存規模恐將在5月底之前繼續走高，再次成為困擾硅片環節短期供需關系的核心因素。

有媒體分析認為，2023年或將成為光伏行業的分水嶺，行業大概率會面臨新一輪洗牌，光伏價格戰已經全面開打。

上游原材料成本傳導

近期硅片價格大幅下調，很大程度上是因為上游硅料價格回落。硅料已經歷“九連降”，最低價格已經降至15萬元/噸以下，相較2022年高點價格已腰斬。在此之前，硅料曾經經歷了一波暴漲。

從2020年下半年開始，硅料價格勢不可擋。在這過程中，硅料價格擊碎了無數的行業預測，最終在2022年下半年達到300+元/kg價格，成為近年來最高的價格。

硅料企業作為全產業鏈內的大贏家賺得盆滿缽滿。

以協鑫科技、大全能源、特變電工、通威股份為代表的硅料“四巨頭”，2022年實現營業收入共計3060.57億元，較2021年暴增1501.98億元。其中，龍頭通威股份更是成功實現營收翻倍式增長，實現營收1424.23億元，突破千億大關；實現扣非凈利潤265.47億元，同比高增216.5%。四家企業平均扣非凈利同比增速達217.12%。

面對價格的飆升以及下游市場的持續超預期，硅料四巨頭在去年均拿出“大干快上”的勁頭擴產。根據中國有色金屬工業協會硅業分會數據，2022年度國內多晶硅產量約81.1萬噸。從通威股份年報披露看，僅其一家公司就規劃2024年-2026年實現高純晶硅累計產能規模80萬-100萬噸。

大全能源在回復投資者提問時亦指出，至2023年4月，公司內蒙古包頭一期10萬噸多晶硅將投產，年底內蒙古包頭二期10萬噸多晶硅將投產。屆時，公司產能達到30.5萬噸。

另據不完全統計，特變電工、協鑫科技也都在今年規劃有20萬-30萬噸的產能落地投產。今年1-4月份，國內多晶硅產量共計41.5萬噸，同比增長91.2%。

而隨著新產能的逐步釋放，市場已經悄悄步入供過于求的局面。

今年以來，結合中國有色金屬工業協會硅業分會、Infolink Consulting以及上海有色金屬網(SMM)統計的價格發現，各家對于多晶硅致密料最新一期的成交均價分別為20.67萬元/噸(3月29日價格)、20.2萬元/噸(4月7日價格)、20.25萬元/噸(4月10日價格)，整體延續了緩跌下行趨勢。目前，多晶硅料最新價格已經逼近20萬元/噸，硅料更是大有跌破15萬元/噸的趨勢。

硅業分會指出，4月份市場供需兩旺，各家庫存并未出現大幅波動，5-6月隨著準特、大全、協鑫、東立、潤陽、東方希望等企業投產釋放，供應持續增加；同期硅片企業開工情況或將繼續受限于石英坩堝等因素，使得總體需求增速小于供應增速，市場對二季度供需關系持悲觀預期，因此預期短期硅料價格仍將維持下行走勢。

所以說，上游大幅降價，硅片傳導成本降價也是必然。不可能在硅料下跌趨勢下，硅片維持獨美。因此，整個產業鏈就形成了一個整體降價的趨勢。