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進入7月份以來，缺電一度成為全民話題。

“今年熱的都沒蚊子了，全靠空調續命，真擔心風扇都吹不上?！薄皼]想到今年會因為工廠停電而居家辦公?！薄罢f好的支持電動車發展，結果充電還要將就，真不如汽油車方便?！薄肮夥?、風電都到哪里去了，關鍵時刻怎么掉鏈子？”

實際上，改革開放以來，國內供電在大多數時間里供應處于偏緊的狀態。想必90后及之前的人應該不會陌生，秉燭學習的場景歷歷在目，在1980年代和千禧年后前10年的這兩個時期，全國范圍內的缺電非常嚴重。

現如今連續兩年的缺電給00后也上了一課，看來缺電沒繞過每一代人。不遙遠的過去缺，現在又卷土重來的缺，那明年和未來又會不會一缺再缺？

憂慮催人思考，網絡上五花八門的議論聲此起彼伏。一些人開始將矛頭指向新能源，風電、光伏的裝機量不是時常超預期嗎，怎么還是缺電；到時候連電動車都沒法充電了，還有必要再發展新能源車嗎？

在街頭巷尾的熱議中，我們有必要系統性地來嚴肅思考“缺電”這個問題，畢竟，天熱總會過去，但缺電可能不是短期的陣痛。

01首先，新能源不背缺電的鍋

市場首先的爭議熱點在于：近幾年風電、光伏的發展突飛猛進，裝機量幾乎均保持兩位數增長，怎么養兵千日、用兵一時都不行呢？

其實這個答案很簡單，只需要翻開我國發電結構的賬就行，從過去哪怕到現在，發揮電力供應主力的仍然是火電和水電，風電和光伏的發電的聲音是很大，但由于發展晚占比僅有11．8％，目前還是小跟班的角色。

所以針對這次缺電，在四川等西北部地區在水電發電量接近腰斬的情況下，風電、光伏即使滿負荷運行也只能是杯水車薪，替補隊員還打不了主力。

因此在我們看來，缺電并不是因為新能源發電不給力，答案正好相反，而是新能源的裝機量遠不夠大，還要繼續補課，這也是為什么在資本市場，新能源總是成為表現最為突出的板塊。所以一味讓新能源背黑鍋著實有點怪錯了人。

最近也有另一種聲音，就是建議重估火電價值（煤炭股又成了YYDS），在我們看來，這未免過于興奮了，其實火電接下來的供求已經明牌了，在2021年，國家領導人在氣候峰會上提出中國將嚴控煤電項目，“十四五”時期嚴控煤炭消費增長，“十五五”時期逐步減少；火電其實我們早已有過解讀，未來更關鍵的角色是作為調峰和補充產能。

圖1：我國新能源發電量占比仍然較低，資料來源：發改委，能源局，統計局，國泰君安

還有人在缺電背景下，開始嘲笑起電動車來了。吹空調的電都沒有，你這個啥啥Model就等著趴窩吧。在我們看來，電車這完全屬于躺槍，怎么不見你在俄烏沖突導致油價飛漲的時候呼吁大家馬上淘汰燃油車呢。

即使考慮到車的用電效率，我們也可以簡單掰扯掰扯。傳統燃油車，其熱機被卡諾循環效率極限值鎖死；而電動車，哪怕采用火電站發的電，由于是集中發電后通過電網電池最終轉為車輛的動能，效率值反而高；簡單來說，也就是同樣一桶油，電車的使用效率是高于油車的，而且未來，電車更多的電將來自光能和風能。

所以，這輪缺電，新能源的每個子板塊都沒有必要背鍋，反而更讓我們看到發展新能源的緊迫性。自我國提出雙碳目標以來，未來四十年大勢，就是要求我國將以化石燃料為主導的能源體系轉變為新能源為主導的能源體系，這一點爭論可休矣。